– це абсолютний показник, що використовується визначення Ліквідності підприємства. По суті, цей показник визначає, наскільки оборотні активи підприємства більші за його короткострокові борги. У зарубіжної літературивласні оборотні кошти ще називають робочим капіталом підприємства(working capital, net working capital).
Що таке власні оборотні кошти (СОС). Економічний сенс
Розберемо загальний економічний зміст показника. Власні оборотні кошти підприємства показують платоспроможність/ліквідність підприємства. Показник використовується з метою оцінки підприємства можливість розрахуватися з боргами з допомогою своїх оборотних активів.
Власні оборотні кошти. Синоніми
Синоніми показника власні оборотні кошти:
- власний оборотний капітал,
- робочий капітал підприємства,
- working capital,
- net working capital (NWC),
Власні оборотні кошти. Формула розрахунку за балансом
Формула розрахунку власних оборотних коштів:
Власні оборотні кошти = Оборотні активи - Короткострокові зобов'язання
Що таке оборотні активи?
Оборотні активи підприємства- це сума оборотних фондів (сировина, матеріали, комплектуючі вироби, паливо) та фондів обігу (готова продукція, відвантажені, але не сплачені товари), виражена в грошах.
Формула розрахунку СОСВідповідно до Розпорядження Федерального управління у справах про неспроможність (банкрутства) від 12 серпня 1994 р. № 31-р Про Методичні положення щодо оцінки фінансового стану організації та встановлення незадовільної структури балансу виглядає наступним чином:
Власні оборотні кошти = стор.490 - стор.190
По-новому балансу (після 2011 року) формула матиме такий вигляд:
СОС = стор.1200 - стор.1500
Крім першої формули, існує ще один спосіб розрахунку даного показника. Друга формула розрахунку власних оборотних засобів за балансом.
Власні оборотні кошти = (Власний капітал + Довгострокові зобов'язання) - Необоротні активи = стор. 1300 + стор.1530 - стор.1100
На мою думку, перша формула більш проста для обчислення і зручна, ніж перша. Рекомендую використовувати у розрахунках її.
В англійській літературі цей показник (МСФЗ) буде розраховуватися наступним чином:
СОС(working capital) = Current Assets – Current Liabilities
CA – поточні активи,
CL – короткострокова кредиторська заборгованість.
Баланс підприємства береться із офіційного сайту компанії. Для розуміння динаміки зміни платоспроможності підприємства братимемо 1 рік для аналізу. Період звіту – квартал. Один квартал у 2013 році та три у 2014 році.
Розрахунок показника власних оборотних коштів для ВАТ "Уралкалій"
Власні оборотні кошти 2013-4 = 87928663-47938587 = 39990076
Власні оборотні кошти 2014-1 = 132591299-35610079 = 96981220
Власні оборотні кошти 2014-2 = 115581096-34360221 = 81220875
Власні оборотні кошти 2014-3 = 132981010-19458581 = 113522429
Усі значення СОС >0 і вони з часом збільшуються. Це свідчить, що платоспроможність ВАТ «Уралкалій» зростає.
Власні оборотні кошти. Норматив
Власні оборотні кошти можуть бути більшими за нуль, рівні і менше за нуль. Як правило, власні оборотні кошти = 0 для нових підприємств. Якщо СОС >0, це говорить про тому, що фінансовий стан (платоспроможність) підприємства у нормі, якщо<0, то предприятие финансово неблагополучно, т.к. у него не хватает денежных средств для покрытия долгов.
Резюме
У статті розібрали показник "власні оборотні кошти", який є одним із важливих показників для оцінки платоспроможності/ліквідності підприємства. Чи не плутайте його з коефіцієнтом забезпеченості власним оборотними засобами, т.к. це зовсім різні речі. Якщо власні оборотні кошти більші за нуль, то це говорить про фінансову стійкість підприємства.
Оборотні кошти - це кошти, що використовуються підприємством для здійснення своєї постійної діяльності, оборотні кошти включають виробничі запаси підприємства, незавершене виробництво, запаси готової та відвантаженої продукції, дебіторську заборгованість, а також готівку в касі та кошти на рахунках підприємства.
Оборотні кошти є неодмінною умовою здійснення підприємством господарську діяльність. По суті, оборотні кошти - це кошти, авансовані в оборотні виробничі фонди та фонди обігу, не стоїть шлях їх з грошима вкладеними в .
Сутність оборотних засобів визначається їх економічною роллю, необхідністю забезпечення відтворювального процесу, що включає як процес виробництва, і процес звернення. На відміну від основних фондів, які неодноразово беруть участь у процесі виробництва, оборотні кошти функціонують лише в одному виробничому циклі і незалежно від способу виробничого споживання повністю переносять свою вартість на готовий продукт.
Склад та класифікація оборотних коштів
Оборотні кошти підприємства існують у сфері виробництва та у сфері обігу. Оборотні виробничі фонди та фонди звернення поділяються на різні елементи, що становлять матеріально-речову структуру оборотних коштів.
Елементи оборотних коштів
Оборотні виробничі фонди включають:
Виробничі запаси;
Незавершене виробництво та напівфабрикати власного виготовлення;
Витрати майбутніх періодів.
Виробничі запаси – це предмети праці, підготовлені для запуску у виробничий процес. У їх складі можна, у свою чергу, виділити такі елементи: сировину, основні та допоміжні матеріали, паливо, пальне, покупні напівфабрикати та комплектуючі вироби, тара та тарні матеріали, запасні частини для поточного ремонту, малоцінні та швидкозношувані предмети.
Незавершене виробництво та напівфабрикати власного виготовлення - це предмети праці, що вступили у виробничий процес: матеріали, деталі, вузли та вироби, що перебувають у процесі обробки або збирання, а також напівфабрикати власного виготовлення, незакінчені повністю виробництвом в одних цехах та підлягають подальшій переробці в інших цехах того ж підприємства.
Витрати майбутніх періодів - це нематеріальні елементи оборотних фондів, які включають витрати на підготовку та освоєння нової продукції, які виробляються в даному періоді (квартал, рік), але відносяться на продукцію майбутнього періоду.
Фонди звернення складаються з таких елементів:
Готова продукція на складах;
Товари в дорозі (відвантажена продукція);
Грошові кошти;
Кошти у розрахунках із споживачами продукції.
Співвідношення між окремими елементами обігових коштів або їх складовими частинами називається структурою обігових коштів. Так, у відтворювальній структурі співвідношення оборотних виробничих фондів та фондів обігу становить у середньому 4:1. У структурі виробничих запасів у середньому у промисловості основне місце (близько 1/4) займають сировину та основні матеріали, значно нижчі (близько 3%) частки запасних частин та тари. Самі виробничі запаси мають вищу питому вагу паливно- і матеріаломістких галузях. Структура оборотних засобів залежить від галузевої приналежності підприємства, характеру та особливостей організації виробничої діяльності, умов постачання та збуту, розрахунків із споживачами та постачальниками.
Нормовані та ненормовані оборотні кошти
Зазначені елементи оборотних засобів групуються по-різному. Зазвичай виділяють дві групи, що різняться за рівнем планування: нормовані та ненормовані оборотні кошти. Нормування- це встановлення економічно обгрунтованих (планових) норм запасу та нормативів за елементами оборотних коштів, необхідні нормальної діяльності підприємства. До нормованих оборотних засобів зазвичай ставляться оборотні виробничі фонди і готова продукція. Фонди звернення зазвичай ненормовані.
Джерела формування оборотних коштів
Серед джерел, що використовуються для формування оборотних коштів, виділяють власні, позикові та залучені кошти.
Загальний обсяг власних оборотних засобів встановлюється підприємством самостійно. Зазвичай він визначається мінімальною потребою коштів для утворення необхідних запасів товарно-матеріальних цінностей, для забезпечення запланованих обсягів виробництва та реалізації продукції, а також для здійснення розрахунків у встановлений термін.
У процесі фінансового планування підприємство враховує приріст і скорочення нормативів власних оборотних засобів, визначених як різниця між нормативами наприкінці початку планованого періоду. Приріст нормативу власних оборотних коштів фінансується насамперед рахунок власних ресурсів.
Поряд із прибутком для поповнення власних оборотних коштів використовуються так звані стійкі пасиви, які прирівнюються до власних коштів. Стійкими називаються пасиви, які постійно використовуються підприємством в обороті, хоча не належать йому (наприклад, резерв майбутніх платежів мінімальної заборгованості робітникам та службовцям із заробітної плати, за внесками на соціальне страхування тощо) та ін.
Як стійких пасивів служать нормальна, що переходить із місяця на місяць заборгованість із заробітної плати та відрахувань із соціального страхування, залишок коштів ремонтного (резервного) фонду, кошти споживачів за заставами за зворотну тару, резерв майбутніх платежів. Оскільки ці кошти постійно перебувають у обороті, підприємства та їх розмір протягом року суттєво коливається, як джерело формування прирівняних оборотних коштів використовується їхня мінімальна сума в цьому році.
Протягом року потреба підприємств у оборотних коштах може змінюватись, тому недоцільно повністю формувати оборотні кошти за рахунок власних джерел. "Це призвело б до утворення надлишків оборотних коштів в окремі моменти та послаблення стимулів до їх економічного використання. Підприємство використовує для фінансування оборотних коштів позикові кошти.
Додаткова потреба у оборотних коштах, обумовлена тимчасовими потребами, забезпечується короткостроковими кредитами банку.
Крім власних та позикових коштів у обороті підприємства знаходяться залучені кошти. Це кредиторська заборгованість всіх видів, і навіть кошти цільового фінансування до їх використання за прямим призначенням.
Визначення потреби підприємства в оборотних коштах
Визначення потреби підприємства у власних оборотних коштах ввозяться процесі нормування, тобто. визначення нормативу обігових коштів.
Метою нормування є визначення раціонального розміру оборотних коштів, які відволікаються на певний термін у сферу виробництва та сферу обігу.
Порядок нормування
Потреба оборотних коштах визначається підприємством під час складання фінансового плана.
Розмір нормативу перестав бути постійної. Розмір власних оборотних засобів залежить від обсягу виробництва, умов постачання та збуту, асортименту виробленої продукції, застосовуваних форм розрахунків.
При обчисленні потреби підприємства у власних оборотних коштах необхідно враховувати таке. Власними оборотними коштами повинні покриватися потреби не тільки основного виробництва для виконання виробничої програми, а й потреби підсобного та допоміжного виробництв, житлово-комунального господарства та інших господарств, що не належать до основної діяльності підприємства та не перебувають на самостійному балансі, а також для капітального ремонту, що здійснюється власними силами. Насправді, проте, часто враховують потреба у власних оборотних коштах лише основний діяльності підприємства, цим, занижуючи цю потребу.
Нормування оборотних засобів здійснюється у грошах. В основу визначення потреби в них покладено кошторис витрат на виробництво продукції (робіт, послуг) на запланований період. При цьому для підприємств із несезонним характером виробництва за основу розрахунків доцільно брати дані IV кварталу, в якому обсяг виробництва, як правило, найбільший у річній програмі. Для підприємств із сезонним характером виробництва – дані кварталу з найменшим обсягом виробництва, оскільки сезонну потребу у додаткових оборотних коштах забезпечують короткострокові позички банку.
Для визначення нормативу враховується середньодобова витрата нормованих елементів у грошах. За виробничими запасами середньодобова витрата розраховується за відповідною статтею витрат за виробництво; по незавершеному виробництву – спираючись на собівартість валової чи товарної продукції; по готової продукції - виходячи з виробничої собівартості товарної продукції.
У процесі нормування встановлюються приватні та сукупні нормативи. Процес нормування складається з кількох послідовних етапів. Спочатку розробляються норми запасу по кожному елементу оборотних коштів, що нормуються. Норма - це відносна величина, що відповідає обсягу запасу кожного елемента обігових коштів. Як правило, норми встановлюються у днях запасу та означають тривалість періоду, що забезпечується цим видом матеріальних цінностей. Наприклад, норма запасу становить 24 дні. Отже запасів має бути рівно стільки, скільки забезпечить виробництво протягом 24 днів.
Норма запасу може встановлюватися у відсотках або у грошах до певної бази.
Далі, з норми запасу і витрати цього виду товарно-матеріальних цінностей, визначається сума оборотних засобів, необхідні створення нормованих запасів за кожним видом оборотних коштів. Так визначаються приватні нормативи.
До приватних належать нормативи оборотних засобів у виробничих запасах; сировини, основних та допоміжних матеріалів, покупних напівфабрикатів, комплектуючих виробів, палива, тари, малоцінних та швидкозношуваних предметів (МШП); у незавершеному виробництві та напівфабрикатах власного виробництва; у витратах майбутніх періодів; готові вироби.
Методи нормування
Застосовуються такі основні методи нормування оборотних засобів: прямого рахунку, аналітичний, коефіцієнтний.
Метод прямого рахунку передбачає обґрунтований розрахунок запасів за кожним елементом оборотних коштів з урахуванням усіх змін на рівні організаційно-технічного розвитку підприємства, транспортуванні товарно-матеріальних цінностей, практиці розрахунків між підприємствами. Цей метод, дуже трудомісткий, вимагає високої кваліфікації економістів, залучення до нормування працівників багатьох служб підприємств (постачання, юридичної, збуту продукції, виробничого відділу, бухгалтерії). Але це дозволяє найточніше розрахувати потребу підприємства в оборотних коштах.
Аналітичний метод застосовується у разі, як у планованому періоді не передбачено істотних змін за умов роботи підприємства проти попереднім. У цьому випадку розрахунок нормативу оборотних коштів здійснюється укрупнено, враховуючи співвідношення між темпами зростання обсягу виробництва та розміром оборотних коштів, що нормуються, у попередньому періоді. При аналізі оборотних коштів їх фактичні запаси коригуються, зайві виключаються.
При коефіцієнтному методі новий норматив визначається з урахуванням нормативу попереднього періоду шляхом внесення змін до нього з урахуванням умов виробництва, постачання, реалізації продукції (робіт, послуг), розрахунків.
Аналітичний та коефіцієнтний методи застосовні на тих підприємствах, які функціонують більше року, в основному сформували виробничу програму та організували виробничий процес і не мають достатньої кількості кваліфікованих економістів для більш детальної роботи в галузі планування оборотних коштів.
Насправді найбільш поширений метод прямого рахунку. Перевагою цього є достовірність, що дозволяє зробити найбільш точні розрахунки приватних і сукупного нормативів.
Особливості різних елементів оборотних засобів визначають специфіку їхнього нормування. Розглянемо основні методи нормування найважливіших елементів оборотних засобів: матеріалів (сировини, основних матеріалів та напівфабрикатів), незавершеного виробництва та готової продукції.
Нормування матеріалів
Норматив оборотних коштів за запасами сировини, основних матеріалів та покупних напівфабрикатів обчислюється на підставі їхньої середньої одноденної витрати (Р) та середньої норми запасу в днях.
Одноденний витрата визначається шляхом розподілу витрат за певний елемент оборотних засобів на 90 днів (при рівномірному характері виробництва - на 360 днів).
Середня норма оборотних засобів визначається як середньозважена величина виходячи з норм оборотних коштів на окремі види або групи сировини, основних матеріалів та покупних напівфабрикатів та їх одноденної витрати.
Норма оборотних коштів за кожним видом або однорідною групою матеріалів враховує час перебування у поточному (Т), страховому (С), транспортному (М), технологічному (А) та підготовчому (Д) запасах.
Поточний запас - основний вид запасу, необхідний безперебійної роботи підприємства між двома черговими поставками. На розмір поточного запасу впливають періодичність постачання матеріалів за договорами та обсяг їх споживання у виробництві. Норма оборотних засобів у поточному запасі зазвичай приймається у вигляді 50% середнього циклу постачання, що з поставкою матеріалів кількома постачальниками й у різні терміни.
Страховий запас - другий за величиною вид запасу, що створюється на випадок непередбачених відхилень у постачанні та забезпечує безперервну роботу підприємства. Страховий запас приймається, як правило, у розмірі 50% поточного запасу, але може бути і менше цієї величини в залежності від розташування постачальників та ймовірності перебою в постачаннях.
Транспортний запас створюється у разі перевищення термінів вантажообігу порівняно з термінами документообігу на підприємствах, що віддалені від постачальників на значні відстані.
Технологічний запас створюється у випадках, коли даний вид сировини потребує попередньої обробки, витримки для надання певних споживчих властивостей. Цей запас враховується у тому випадку, якщо він не є частиною процесу виробництва. Наприклад, при підготовці до виробництва деяких видів сировини та матеріалів потрібен час на підсушування, розігрів, розмелювання тощо.
Підготовчий запас пов'язаний із необхідністю приймання, розвантаження, сортування та складування виробничих запасів. Норми часу, необхідного для цих операцій, встановлюються за кожною операцією на середній розмір поставки на підставі технологічних розрахунків або за допомогою хронометражу.
Норматив оборотних коштів у запасах сировини, основних матеріалів та покупних напівфабрикатів (Н), що відображає загальну потребу в оборотних коштах за цим елементом виробничих запасів, обчислюється як сума норм оборотних засобів у поточному, страховому, транспортному, технологічному та підготовчому запасах. Отримана загальна норма множиться на одноденну витрату по кожному виду чи групам матеріалів:
Н = Р (Т + С + М + А + Д).
У виробничих запасах нормуються також оборотні кошти в запасах допоміжних матеріалів, палива, тари, малоцінних та швидкозношуваних предметів та ін.
Нормування незавершеного виробництва
Величина нормативу оборотних засобів у незавершеному виробництві залежить від чотирьох факторів: обсягу та складу виробленої продукції, тривалості виробничого циклу, собівартості продукції та характеру наростання витрат у процесі виробництва.
Обсяг виробленої продукції безпосередньо впливає величину незавершеного виробництва: що більше виробляється продукції за інших рівних умов, то більше вписувалося буде розмір незавершеного виробництва. Зміна складу виробленої продукції по-різному впливає величину незавершеного виробництва. При підвищенні частки продукції з більш коротким циклом виробництва обсяг незавершеного виробництва скоротиться, і навпаки.
Собівартість продукції прямо впливає розмір незавершеного виробництва. Чим нижчі витрати виробництва, тим менше обсяг незавершеного виробництва, у грошах. Зростання собівартості продукції тягне за собою збільшення незавершеного виробництва.
Обсяг незавершеного виробництва прямо пропорційний тривалості виробничого циклу. Виробничий цикл включає час виробничого процесу, технологічний запас, транспортний запас, час накопичення напівфабрикатів перед початком наступної операції (оборотний запас), час знаходження напівфабрикатів у запасі для гарантії безперервності процесу виробництва (страховий запас), Тривалість виробничого циклу дорівнює часу з першої технологічної операції до приймання готового виробу складі готової продукції. Скорочення запасів у незавершеному виробництві сприяє поліпшенню використання оборотних засобів з допомогою скорочення тривалості виробничого циклу.
Для визначення норми оборотних засобів з незавершеного виробництва необхідно знати ступінь готовності виробів. Її відбиває так званий коефіцієнт наростання витрат.
Усі витрати у процесі виробництва поділяються на одноразові та наростаючі. До одноразових відносяться витрати, які виробляються на самому початку виробничого циклу, - витрати сировини, матеріалів, покупних напівфабрикатів. Інші витрати вважаються наростаючими. Наростання витрат у процесі виробництва може відбуватися рівномірно та нерівномірно.
Нормування готової продукції
Норматив оборотних засобів на готову продукцію визначається як добуток норми оборотних коштів та одноденного випуску товарної продукції наступного року за виробничою собівартістю:
де Н – норматив оборотних коштів на готову продукцію; В - випуск товарної продукції IV кварталі наступного року (при рівномірному характері виробництва) з виробничої собівартості; Д – число в періоді; Т- норма оборотних засобів на готову продукцію, дні.
Норма запасу (Т) встановлюється залежно від часу необхідного;
на добір окремих видів виробів та їх комплектування у партії;
на упаковку та транспортування продукції зі складу постачальників до станції відправника;
Навантаження.
Сукупний норматив оборотних засобів на підприємстві дорівнює сумі нормативів за всіма їх елементами і визначає загальну потребу суб'єкта господарювання в оборотних коштах. Загальна норма обігових коштів встановлюється шляхом поділу сукупного нормативу обігових коштів на одноденний випуск товарної продукції з виробничої собівартості IV кварталі, за даними якого розраховувалася норма.
До ненормованих оборотних засобів сфери обігу відносяться кошти в товарах відвантажених, кошти, кошти в дебіторській заборгованості та інших розрахунках. Суб'єкти господарювання мають можливість управляти цими коштами і впливати на їх величину за допомогою системи кредитування та розрахунків.
Аналіз використання оборотних коштів підприємства
Фінансове становище підприємства перебуває у прямої залежності стану оборотних коштів, тому підприємства зацікавлені у створенні найбільш раціонального руху та використання оборотних коштів.
Показники ефективності використання оборотних коштів
Ефективність використання оборотних коштів характеризується системою економічних показників, передусім оборотністю оборотних засобів.
Під оборотністю оборотних засобів розуміється тривалість повного кругообігу коштів з придбання оборотних засобів (купівлі сировини, матеріалів тощо.) до виходу та її реалізації готової продукції. Кругообіг оборотних коштів завершується зарахуванням виручки з цього приводу підприємства.
Оборотність оборотних засобів неоднакова різних підприємствах, що від їх галузевої власності, а межах однієї галузі - від організації виробництва та збуту продукції, розміщення оборотних засобів та інших чинників.
Оборотність оборотних засобів характеризується поруч взаємозалежних показників: тривалістю одного обороту днями, кількістю оборотів за певний період (коефіцієнт оборотності), сумою зайнятих для підприємства оборотних засобів на одиницю продукції (коефіцієнт завантаження).
Тривалість одного обороту обігових коштів обчислюється за такою формулою:
де О-тривалість обороту, дні; С-залишки оборотних коштів (середні чи певну дату), крб.; Т-обсяг товарної продукції, руб.; Д-число днів у аналізованому періоді, дні.
Зменшення тривалості одного обороту свідчить про поліпшення використання оборотних засобів.
Кількість оборотів за певний період або коефіцієнт оборотності оборотних коштів (КО) обчислюється за формулою:
Чим вище за даних умов коефіцієнт оборотності, краще використовуються оборотні кошти.
Коефіцієнт завантаження коштів у обороті (Кз), зворотний коефіцієнту оборотності, визначається за такою формулою:
Крім зазначених показників також може бути використаний показник віддачі обігових коштів, що визначається ставленням прибутку від реалізації продукції підприємства до залишків обігових коштів.
Показники оборотності оборотних засобів можуть розраховуватися за всіма оборотними засобами, що беруть участь в обороті, та за окремими елементами.
Зміна оборотності коштів виявляється шляхом зіставлення фактичних показників із плановими чи показниками попереднього періоду. Через війну порівняння показників оборотності оборотних засобів виявляється її прискорення чи уповільнення.
При прискоренні оборотності оборотних засобів з обороту вивільняються матеріальні ресурси та джерела їхньої освіти, при уповільненні - до обороту залучаються додаткові кошти.
Вивільнення оборотних засобів унаслідок прискорення їх оборотності може бути абсолютним та відносним. Абсолютне вивільнення має місце, якщо фактичні залишки оборотних коштів менші за норматив або залишки попереднього періоду при збереженні або перевищенні обсягу реалізації за аналізований період. Відносне вивільнення оборотних засобів має місце у тих випадках, коли прискорення їх оборотності відбувається одночасно зі зростанням обсягу випуску продукції, причому темпи зростання обсягу виробництва випереджає темпи зростання залишків оборотних коштів.
Підвищення ефективності оборотних коштів
Ефективність використання оборотних засобів залежить багатьох чинників. Серед них можна виділити зовнішні фактори, що впливають незалежно від інтересів та діяльності підприємства, та внутрішні, на які підприємство може і має активно впливати.
До зовнішніх факторів належать: загальна економічна ситуація, особливості податкового законодавства, умови отримання кредитів та відсоткові ставки за ними, можливість цільового фінансування, участь у програмах, що фінансуються з бюджету. З огляду на ці та інші чинники підприємство може використовувати внутрішні резерви раціоналізації руху оборотних коштів.
Підвищення ефективності використання оборотних коштів забезпечується прискоренням їх оборотності усім стадіях кругообігу.
Значні резерви підвищення ефективності використання оборотних коштів закладено у самому підприємстві. У сфері виробництва це стосується, передусім, до виробничих запасів. Запаси відіграють важливу роль у забезпеченні безперервності процесу виробництва, але в той же час вони представляють частину засобів виробництва, яка тимчасово не бере участі у виробничому процесі. Ефективна організація виробничих запасів є важливою умовою підвищення ефективності використання обігових коштів. Основні шляхи скорочення виробничих запасів зводяться до їхнього раціонального використання; ліквідації наднормативних запасів матеріалів; удосконалення нормування; покращення організації постачання, у тому числі шляхом встановлення чітких договірних умов постачання та забезпечення їх виконання, оптимального вибору постачальників, налагодженої роботи транспорту. Важлива роль належить покращенню організації складського господарства.
Скорочення часу перебування оборотних коштів у незавершеному виробництві досягається шляхом удосконалення організації виробництва, поліпшення застосовуваних техніки та технології, удосконалення використання основних фондів, насамперед їх активної частини, економії на всіх стадіях руху оборотних коштів.
У сфері обігу оборотні кошти беруть участь у створенні нового товару, лише забезпечують його доведення до споживача. Зайве відволікання коштів у сферу обігу – негативне явище. Найважливішими передумовами скорочення вкладень оборотних засобів у сферу обігу є раціональна організація збуту готової продукції, застосування прогресивних форм розрахунків, своєчасне оформлення документації та прискорення її руху, дотримання договірної та платіжної дисципліни.
Прискорення обороту оборотних коштів дозволяє вивільнити значні суми і таким чином збільшити обсяг виробництва без додаткових фінансових ресурсів, а засоби, що вивільняються, використовувати відповідно до потреб підприємства.
Висновок
1. Оборотні кошти підприємства - сукупність оборотних виробничих фондів та фондів обігу. До оборотних виробничих фондів відносяться: сировина, основні та допоміжні матеріали, незакінчена виробництвом продукція, паливо та інші предмети праці, які цілком споживаються в кожному виробничому циклі та вартість яких переноситься на виготовлений продукт відразу повністю.
До фондів звернення належать: готова продукція складі, відвантажена продукція, кошти у расчетах.
2. За джерелами формування оборотні кошти поділяються на власні (кошти, які постійно перебувають у розпорядженні підприємства і формуються за рахунок власних ресурсів) та позикові (кредити банку, кредиторська заборгованість та інші пасиви).
3. За охопленням нормування оборотні кошти діляться на нормовані (за якими встановлюються нормативи запасів: оборотні виробничі фонди і готова продукція складі) і ненормовані, Нормування оборотних засобів є процес розробки економічно обгрунтованих величин оборотних засобів, необхідні організації нормальної роботи підприємства. Воно є необхідною передумовою ефективного використання оборотних засобів. Зазвичай підприємством визначаються нормативи оборотних засобів за матеріалами, запасами, які у процесі виробництва, і за запасами готової продукції.
4. Підвищення ефективності використання оборотних засобів досягається за рахунок прискорення їхньої оборотності.
Від продукції на середню вартість оборотних коштів. Тривалість одного обороту в днях дорівнює частці від розподілу числа днів за аналізований період (30, 90, 360) до оборотності оборотних коштів. Розмір, зворотна швидкості обороту, показує обсяг оборотних засобів, авансованих на 1 крб. виручки від продукції. Це співвідношення характеризує ступінь завантаження коштів у обороті і називається коефіцієнтом завантаження оборотних засобів. Чим менша величина коефіцієнта завантаження оборотних засобів, тим ефективніше використовуються оборотні кошти.
Головною метою управління активами підприємства, у тому числі і оборотними коштами, є максимізація прибутку на вкладений капітал при забезпеченні сталої та достатньої платоспроможності підприємства. Задля більшої стійкої платоспроможності підприємства має перебувати на рахунку деяка сума коштів, фактично вилучена з обороту для поточних платежів. Частина коштів має бути розміщена у вигляді високоліквідних активів. Важливим завданням у частині управління оборотними коштами підприємства є забезпечення оптимального співвідношення між платоспроможністю та шляхом підтримання відповідних розмірів та структури. Необхідно також підтримувати оптимальне співвідношення власних та позикових оборотних коштів, оскільки від цього безпосередньо залежать фінансова стійкість та незалежність підприємства, можливість отримання нових кредитів.
Оборотність оборотних коштів
Критерієм ефективності управління оборотними коштами є чинник часу. Чим довше оборотні кошти перебувають у тій самій формі (грошової чи товарної), тим за інших рівних умов нижча ефективність їх використання, і навпаки. Оборотність оборотних засобів характеризує інтенсивність їх використання.Особливо велика роль показника оборотності галузей сфери звернення, зокрема торгівлі, комунального харчування, побутового обслуговування, посередницької діяльності, банківського бізнесу та інших.
Ефективність використання оборотних засобів промислових підприємств характеризують три основні показники:
Коефіцієнт оборотності;
Коефіцієнт завантаження оборотних засобів;
Тривалість одного обороту.
Коефіцієнт оборотності визначається розподілом обсягу реалізації продукції оптових цінах на середній залишок оборотних засобів для підприємства:
К = Рп / СО, де
К – коефіцієнт оборотності оборотних засобів, обороти;
Рп - обсяг реалізованої продукції, руб.;
ЗІ – середній залишок оборотних коштів, руб.
p align="justify"> Коефіцієнт оборотності характеризує число кругообігів, що здійснюються обортними засобами підприємства за певний період (рік, квартал), або показує обсяг реалізованої продукції, що припадає на 1 руб. оборотних засобів.
Зіставлення коефіцієнтів оборотності у поступовій динаміці дозволяє виявити тенденції зміни ефективності використання оборотних засобів. Якщо кількість оборотів, здійснюваних оборотними коштами, збільшується чи залишається стабільним, то підприємство працює ритмічно та раціонально використовує грошові ресурси. Зниження числа оборотів, що здійснюються в аналізованому періоді, свідчить про падіння темпів розвитку підприємства, неблагополучний фінансовий стан.
У нашому випадку
К = 2400000 / 240000 = 10 (оборотів).
Коефіцієнт завантаження оборотних засобів обернений коефіцієнту оборотності. Він характеризує суму оборотних засобів, витрачених на 1 руб. реалізованої продукції:
Кз = СО/Рп, де
Кз – коефіцієнт завантаження оборотних засобів.
В даному випадку
Кз = 240000/2400000 = 0.1
Тривалість одного обороту днями перебуває розподілом кількості днів періоді на коефіцієнт оборотності До:
Т = Д/К, де
Д – число днів періоді (360, 90).
В даному випадку
Т = 360/10 = 36 (днів)
Т.о. протягом року оборотні кошти підприємства здійснюють 10 оборотів, тривалість одного обороту – 36 днів.
Ефективність оборотних коштів
Управління підприємством носить характер безперервного процесу, здійснюваний у вигляді реалізації функцій менеджменту. У його складі виділяють планування, організацію, координацію, мотивацію та контроль. Ці функції, тобто конкретний вид управлінської діяльності, послідовно складаються зі збору, систематизації, передачі, зберігання інформації, вироблення та прийняття рішення, а також приведення в дію та контролю за виконанням рішень.Управління обіговими коштами є невід'ємною частиною системи управління. У його рамках відбувається вирішення питань, пов'язаних із визначенням величини та оптимальної структури оборотних активів, джерел їх формування, організацією поточного та перспективного управління тощо.
У системі управління оборотними засобами виділяють керуючу та керовану підсистеми, які відповідно представлені суб'єктами та об'єктами управління. До об'єктів управління слід віднести безпосередньо активи, куди входять авансування оборотного капіталу, елементи оборотного капіталу, джерела формування, і навіть різноманітність економічних відносин, що у процесі кругообігу оборотних засобів. У підсистемі, що управляє, слід виділити відповідні суб'єкти управління – служби та органи управління, які використовують специфічні методи цілеспрямованого впливу на оборотні кошти.
Планування займає важливе місце у системі управління оборотними засобами. У ході планування підприємство на основі аналізу зовнішньої та внутрішньої інформації оцінює стан оборотних активів, їх структуру та величину, визначає напрями найбільш ефективного використання. Функція організації у управлінні оборотними коштами зводиться до створення умов його ефективного функціонування. Це забезпечується:
Розробкою методик, норм та нормативів;
- Формуванням структури управління;
- Встановленням взаємозв'язку між управлінськими підрозділами.
Координація в процесі управління забезпечує його безперервність, злагодженість та відповідність заданим параметрам. Метою координації є досягнення узгодженості дій всіх ланок системи управління.
Мотивація як функція управління виявляється у економічному та моральному стимулюванні працівників підприємства, оскільки необхідно підвищення зацікавленості членів трудового колективу в ефективному використанні виробничих запасів, прискоренні обороту коштів у сферах виробництва та обігу, раціональному залученні різних джерел оборотного капіталу.
Контроль як управлінська функція покликаний забезпечити правильну оцінку ситуації шляхом кількісної та якісної оцінки результатів функціонування підприємства, його керуючої та керованої систем. У загальній системі керування контроль виступає елементом зворотного зв'язку. Без цього неможливо знайти реалізовані повною мірою й інші функції управління.
Головною метою управління оборотними коштами підприємства є максимізація прибутку на вкладений капітал (рентабельності) при забезпеченні сталої та достатньої платоспроможності підприємства, що протистоять один одному. А для забезпечення сталої платоспроможності у підприємства повинна бути на рахунку певна сума коштів, фактично вилучена з обігу та необхідна для поточних платежів. Частина коштів має бути розміщена у вигляді високоліквідних активів. Таким чином, важливим завданням у частині управління оборотними коштами підприємства є забезпечення оптимального співвідношення між платоспроможністю та рентабельністю шляхом підтримання відповідних розмірів та структури оборотних коштів. Необхідно також підтримувати оптимальне співвідношення власних та позикових джерел оборотних коштів, оскільки від цього безпосередньо залежить фінансова стійкість і незалежність підприємства. Необхідно продумане ставлення до великих закупівель про запас сировини, матеріалів і комплектуючих виробів. Вигода від таких закупівель може бути суто ілюзорною, оскільки вони призводять до заниження собівартості з усіма податковими наслідками, що звідси випливають, і до уповільнення оборотності оборотних коштів, що негативно впливає на фінансову стійкість.
У ході управління оборотними коштами прийнято контролювати:
Обсяг та структуру оборотних коштів, їх динаміку за видами, а також у порівнянні з виручкою від продажу;
відповідність нормованих оборотних засобів нормативам, розмір та причини виникнення відхилень;
зміни складу та величини нормованих та ненормованих оборотних коштів, їх причини та наслідки;
показники використання оборотних засобів у динаміці.
Аналіз обсягу та структури оборотних коштів з підрозділом їх на нормовані та ненормовані проводиться за даними порівняно з початком звітного періоду. У процесі аналізу доцільно вивчити зміну за звітний період нормованих коштів як у цілому, так і за окремими елементами: запаси сировини та матеріалів на складі, запаси на складі, у дорозі, кошти та цінні папери в касі, товари, відвантажені з і доручення, надані послуги. Потім потрібно аналізувати ненормовані оборотні кошти: кошти на дебіторську заборгованість, інші кошти. Особливу увагу слід звернути на зміни абсолютної суми та питомої величини коштів, вкладених у товари, відвантажені та прийняті на відповідальне зберігання, у тому числі за договорами комісії та доручення, а також дебіторську заборгованість.
Для сільськогосподарських підприємств особливе значення має тривалість операційного циклу, що з тимчасової іммобілізацією поточних активів. Необхідно простежити, чи покриває рентабельність за випущеною продукцією витрати, пов'язані з іммобілізацією та підтримкою виробничого процесу, або ж ці витрати компенсуються за рахунок рентабельності за наданими послугами та виконаними роботами. Тобто треба контролювати вихід витрат на виробництво з рамок беззбитковості фінансової діяльності підприємства загалом. В результаті аналізу виявляють недоліки у розміщенні та використанні господарських засобів, намічають заходи щодо їх усунення. Примітно, що темпи зростання нормованих оборотних коштів може бути вищим, ніж темпи зростання виручки від продажу в результаті випереджального збільшення грошових коштів та інших активів. У той же час зростання коштів, вкладених у готову продукцію, може відповідати або бути нижчим за темп зростання виручки від продажу. У цьому випадку слід визначити доцільність співвідношення, що склалося у використанні господарських коштів. За результатами фінансової складності корисно вивчити тенденцію вивільнення чи залучення додаткових оборотних средств. Для визначення економії оборотних коштів завдяки прискоренню їх оборотності встановлюють потребу в поточних активах за звітний період виходячи з фактичної виручки та швидкості обороту за попередній період. Збільшуючи оборотні кошти за рахунок позикових коштів, підприємству необхідно стежити за темпами зростання поточних активів та, крім того, дуже важливо спланувати надходження коштів на розрахунковий рахунок перед погашенням позики. Ця проблема є особливо актуальною, коли кредиторську заборгованість потрібно повертати, не чекаючи завершення операційного циклу за поточним проектом.
Досить важливе значення з економічної точки зору мають коефіцієнти оборотності виробничих запасів, дебіторської заборгованості, коштів, цінних паперів. Вони є вихідними даними для розрахунку ефективності використання оборотних коштів сільськогосподарського підприємства. Прискорення оборотності активів веде до вивільнення, тобто. до економії коштів, скорочення у питомому вираженні постійних витрат, підвищення.
Аналіз оборотних коштів
Аналіз оборотних засобів дозволяє:Оцінити ефективність використання ресурсів у оперативній діяльності підприємства;
визначити ліквідність балансу підприємства, тобто. можливість своєчасно погасити короткострокові зобов'язання;
з'ясувати, у що вкладаються власні оборотні кошти підприємства протягом фінансового циклу.
Величина та структура поточних активів мають відповідати потребам підприємства, які відображені у бюджеті. Поточні активи мають бути мінімальними, але достатніми для успішної та безперебійної роботи підприємства.
Структура оборотних засобів – це пропорції розподілу ресурсів між окремими елементами поточних активів. Вона відображає, зокрема, специфіку операційного циклу, а також те, яка частина поточних активів фінансується за рахунок власних коштів та довгострокових кредитів, а яка за рахунок позикових, включаючи короткострокові кредити банків.
Розмір і структура власних оборотних засобів можуть відбивати тривалість та особливості фінансового циклу.
Розмір власних оборотних коштів показує як те, наскільки поточні активи перевищують поточні зобов'язання, а й те, наскільки внеоборотные активи фінансуються з допомогою власні кошти підприємства міста і довгострокових кредитів.
Склад і структура оборотних засобів неоднакові у різних галузях та підгалузі економіки. Вони визначаються багатьма чинниками виробничого, економічного та організаційного порядку. Так, у машинобудуванні, де виробничий цикл тривалий, висока питома вага незавершеного виробництва. На підприємствах легкої та харчової промисловості чільне місце займають сировину та матеріали (наприклад, у текстильній промисловості). Водночас у харчовій промисловості відносно високі запаси допоміжних матеріалів, тари, готової продукції.
На підприємствах, де застосовується велика кількість інструментів, пристосувань, приладів, висока питома вага малоцінних та швидкозношуваних предметів (у машинобудуванні та металообробці).
У видобувних галузях практично відсутні запаси сировини та основних матеріалів, але велика питома вага витрат майбутніх періодів. Крім того, наприклад, у нафтовидобувній промисловості підвищену частку становлять допоміжні матеріали, запасні частини для ремонту.
На величину готової продукції, товарів відвантажених, дебіторську заборгованість впливають такі чинники, як умови збуту, форми і стан розрахунків.
Результативність та економічна доцільність функціонування підприємства оцінюється як абсолютними, а й відносними показниками. Головними відносними показниками є система показників рентабельності.
У широкому значенні слова поняття рентабельності означає прибутковість, прибутковість. Підприємство вважається рентабельним, якщо його результати від реалізації продукції (робіт, послуг) покривають (звернення) та, крім того, утворюють суму прибутку, достатню для нормального функціонування підприємства.
Економічна сутність рентабельності можна розкрити лише через характеристику системи показників. Загальний їхній зміст полягає у визначенні суми прибутку з 1 руб. вкладеного капіталу, а оскільки це відносні показники, вони практично не схильні до впливу інфляції.
Розглянемо основні показники рентабельності.
Рентабельність активів (майна) Ра показує, який прибуток отримує підприємство з кожного рубля, вкладеного в активи:
Ра = Пч/А,
Де Пч – прибуток, що залишається у розпорядженні підприємства (); А – середня величина активів (валюта балансу).
Рентабельність поточних активів Рт.а показує, скільки прибутку отримує підприємство з 1 руб., Вкладеного в поточні активи:
Рт.а = Пч / Ат,
Де Ат - Середня величина поточних активів.
Цей показник дозволяє дати комплексну оцінку ефективності використання оборотних коштів і може бути представлений як добуток двох інших індикаторів – рентабельності продажів Рпр та рентабельності активів Ра:
Рт.а = Рпр x Ра.
Оптимальний рівень оборотних коштів дозволить максимізувати прибуток за прийнятного рівня ліквідності та комерційного ризику.
Рентабельність інвестицій Рі відбиває ефективність використання коштів, інвестованих у підприємство. У країнах із розвиненою цей показник висловлює оцінку «майстерності» управління інвестиціями:
Ри = П / (СК + ДО),
Де П – загальна сума прибутку у період; СК - середня величина власного капіталу; ДО – середня величина довгострокових зобов'язань.
Рентабельність власного капіталу РСК відбиває частку прибутку у власному капіталі:
РСК = Пч / СК,
Рентабельність основної діяльності Рд показує, яка частка прибутку від реалізації продукції (робіт, послуг) основного виду діяльності у сумі витрат на виробництво:
Рд = Пр/З,
Де Пр - прибуток від реалізації; З – виробництво продукції.
Рентабельність реалізованої продукції Рп показує обсяг прибутку на 1 крб. реалізованої продукції:
Рп = Пч / Вр,
Де Вр - прибуток від реалізації продукції (робіт, послуг).
Цей показник свідчить про ефективність як господарську діяльність підприємства, а й процесів .
Модифікованим показником рентабельності продукції є рентабельність:
Ро.пр = Пр / Vпр,
Де Пр – прибуток від продукції: Vпр – обсяг продажів.
Для оцінки оборотності дебіторську заборгованість використовують показники, наведені нижче.
Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості
КДЗ = Vр / Zср.д,
Де Vр - обсяг реалізації; Zср.д – середня величина дебіторської заборгованості.
Цей коефіцієнт показує розширення чи зниження комерційного кредиту, наданого підприємством. Якщо при розрахунку коефіцієнта прибуток від реалізації вважається з переходу права собівартості, то збільшення коефіцієнта означає скорочення продажів у кредит, яке зниження свідчить про збільшення обсягу наданого кредиту.
Період погашення дебіторської заборгованості
Тпог = 360/КДЗ.
Чим триваліший період погашення, тим вищий ризик її непогашення. Цей показник слід розглядати з юридичних і фізичних осіб, видів продукції, умов розрахунків, тобто. умов укладання угод.
Коефіцієнт оборотності
Коб МПЗ = Д/Zср МПЗ,
Де Д - собівартість; Zср МПЗ – середня величина матеріально-виробничих запасів.
Період обороту МПЗ
Tоб МПЗ = 360 / Коб МПЗ.
Цей показник свідчить про раціональне, ефективне або, навпаки, неефективне використання оборотних коштів, виходячи з динаміки коефіцієнта за ряд років.
Забезпеченість оборотними коштами
Структура оборотних засобів показує питому вагу його складових частин у вартісному вираженні та у відсотках до результату. Вивчення структури та її динаміки має велике значення, тому що з'являється можливість виділяти найважливіші для процесу виробництва запаси матеріальних цінностей та визначати шляхи покращення використання оборотного капіталу. Так, значне збільшення запасів готової продукції чи дебіторську заборгованість свідчить про серйозні проблеми зі збутом. Низька питома вага сировинних ресурсів спричиняє зупинку виробництва через відсутність предмета праці. Небажана динаміка зміни частки обігових коштів є причиною неплатежів за поточними операціями: виплати , податків, оплаті рахунків постачальників.Структура оборотного капіталу істотно відрізняється за галузями матеріального виробництва:
На теплових електростанціях найбільшу питому вагу займають запаси палива чи дебіторська заборгованість споживачів;
у добувній промисловості – запаси готової продукції;
у суднобудуванні – незавершене провадження;
у будівництві – незавершене будівництво;
у тваринництві – молодняк на відгодівлі.
Джерелами фінансування оборотного капіталу є власні чи позикові кошти. Та частина вартості оборотного капіталу, придбана з допомогою власні кошти, називається чистими оборотними активами.
Позикові кошти, що використовуються для фінансування придбання оборотних коштів – це кредити банків або короткострокова заборгованість третім особам, звані поточні пасиви.
Оптимальним для суб'єкта господарювання є рівність дебіторської та кредиторської заборгованості.
Дебіторська заборгованість є дуже варіабельний і динамічний елемент оборотних засобів, що істотно залежить від прийнятої в компанії політики щодо споживачів продукції та послуг. Оскільки дебіторська заборгованість є іммобілізацію власних оборотних коштів, тобто у принципі вона вигідна компанії, з очевидністю напрошується висновок про її максимально можливе скорочення. Теоретично дебіторська заборгованість може бути зведена до мінімуму, проте цього не відбувається з багатьох причин, у тому числі і через .
З позиції відшкодування вартості поставленої продукції та послуг продаж може бути виконаний одним із трьох методів:
Передплата;
оплата за готівку;
оплата з відстрочкою платежу, здійснювана зазвичай як безготівкових розрахунків, основними формами яких є , розрахунки з інкасо і розрахунковий чек.
Остання схема найбільш невигідна продавцю, оскільки йому доводиться кредитувати покупця, проте саме вона є основною у системі розрахунків за поставлену продукцію та послуги. При оплаті з відстрочкою платежу таки виникає дебіторська заборгованість по товарним операціям, як природний елемент подібної загальноприйнятої системи розрахунків.
Перевищення дебіторську заборгованість свідчить про додаткову потребу у позикових коштах під збільшення оборотного капіталу. Перевищення кредиторську заборгованість – це частина стійких пасивів, які належать суб'єкту господарювання, але постійно перебувають у господарському обороті. Кредиторська заборгованість виникає в результаті поточних операцій та прийнятою системою розрахунків з різними контрагентами та іншими сторонніми особами та суб'єктами.
За довгостроковими джерелами стоять інвестори та лендери, за короткостроковими – кредитори. Надання коштів цими постачальниками оборотних коштів здійснюються на різних умовах та з урахуванням різних факторів:
Отримана натомість можливість керувати діяльністю реципієнта;
контроль за напрямом та доцільністю використання наданих ресурсів;
рівень поточної винагороди;
черговість участі у розподілі активів у разі ліквідації підприємства та ін.
Надавши підприємству власні оборотні кошти в тимчасове користування, їх власники, звісно, припускають отримати замість деяке винагороду: , відсотки, розширення ринку збуту своєї продукції, стабільність постачання тощо. Якщо для постачальників оборотних коштів отримувана ними регулярна винагорода є доходом, то для підприємства - реципієнта, що розглядається як самостійний господарюючий суб'єкт, винагорода, що виплачується їм, є витратою, витратами.
Для основних джерел фінансування можна кількісно оцінити, у що обходиться підприємству це джерело. Загальна сума коштів, яку потрібно сплатити за використання певного обсягу оборотних коштів, що залучаються, виражена у відсотках до цього обсягу, називається вартістю джерела. Слід зазначити, що у ринкової економіки практично немає безкоштовних джерел фінансування. Крім того, джерела різняться за своєю вартістю, причому вартість конкретного джерела може змінюватись (як правило у бік збільшення) при зміні фінансової структури підприємства.
У стратегічному плані особливу значимість становлять довгострокові джерела, і тому, кошти, ними генеровані, мають серед бухгалтерів і фінансистів власну назву – капітал. Саме з окремих джерел і загалом є об'єктом пильної уваги всіх осіб, зацікавлених чи які стосуються діяльності підприємства. Як узагальнюючу характеристику вартості капіталу по підприємству в цілому використовується показник середньозваженої вартості капіталу, що розраховується за формулою середньої арифметичної зваженої (WACC):
N
WAСС =? kj * dj ,
j=1
Де kj - вартість j-го джерела коштів;
dj – питома вага j-го джерела коштів у їх сумі.
Показник WАСС має досить просту інтерпретацію – він характеризує рівень витрат у відсотках, які щорічно має нести підприємство за можливість здійснення своєї діяльності завдяки залученню фінансових ресурсів на довгостроковій основі. Умовно кажучи, WАСС чисельно дорівнює відсотку, одержуваному у середньому постачальниками капіталу, тобто стратегічними інвесторами.
Показник WАСС входить до ключових показників економічного потенціалу підприємства міста і значимий всім без винятку осіб, мають інтерес до його діяльності. Зниження цього показника в динаміці для конкретного підприємства найчастіше сприймається як позитивна тенденція.
Наведені міркування показують, що завжди актуальною є проблема контролю за структурою джерел фінансування оборотних коштів у цілому та довгострокових джерел (капіталу) особливо. Ця проблема вирішується шляхом підтримки так званої цільової структури капіталу, сенс якої полягає в тому, що в міру стабілізації діяльності підприємства у нього складається певне співвідношення між власним та , що відображає певний прийнятний ступінь фінансового ризику та резервний позиковий потенціал, під яким розуміється здатність підприємства у разі необхідності залучити позиковий капітал у бажаних обсягах та на прийнятних умовах.
Спрощено цільову структуру капіталу можна розуміти усвідомлено підтримується співвідношення між власними та позиковими оборотними коштами. Висока частка позикових коштів означає низький рівень резервного позикового потенціалу. Обидва ці поняття є не лише стратегічно важливими, а й безпосередньо стосуються фінансування поточної господарської діяльності, оскільки умови отримання короткострокового кредиту в переважній більшості випадків також залежить від фінансової структури підприємства. Разом з тим, можна стверджувати, що оптимізація структури оборотних засобів є ядром більш загального завдання – оптимізація структури джерел.
Однією з найважливіших характеристик фінансового стану підприємства є стабільність його діяльності з позиції довгострокової перспективи. Діяльність суб'єкта господарювання може бути охарактеризована з різних сторін, проте в найбільш загальному випадку її можна представити як сукупність приток, що чергуються, і відтоків грошових коштів. Частина належить до характеристики діяльності підприємства з позиції короткострокової перспективи, інша частина характеризує цю діяльність у довгостроковому аспекті. Останнє пов'язано насамперед із загальною фінансовою структурою підприємства, ступенем його залежності від кредиторів та інвесторів.
Можливість варіювання засобами залучення коштів визначається наступними особливостями системи ринкових відносин.
По-перше, ресурси (матеріальні, фінансові, інтелектуальні, інформаційні тощо) розподілені серед власників нерівномірно.
По-друге, завжди удосталь знаходяться фізичні та юридичні особи, які або знають (з їх суб'єктивної точки зору), яким чином і куди можна з вигодою запропонувати ресурси певного обсягу і складу, але не володіють ними, або, навпаки, мають у своєму розпорядженні тимчасово вільні ресурси, але не знають чіткого шляху їх застосування.
По-третє, система регулювання процесу перерозподілу ресурсів має дві сторони: нормативну (законодавчо регулюються різні аспекти ведення бізнесу, наприклад, послідовність задоволення вимог кредиторів) та заохочувальну (надання ресурсу у тимчасове користування заохочується шляхом встановлення певної винагороди: заробітна плата, орендна плата, відсоток дивіденди тощо, причому розмір заохочення визначається багатьма факторами, у тому числі фактором ризику втрати наданого ресурсу).
Назад | |
Оборотні кошти підприємства становлять основу функціонування організації. Тому, при аналізі ефективності діяльності компанії оцінка розміру цього показника вважається дуже важливою.
Визначення
Оборотні кошти підприємства ще називають оборотним капіталом, вони є майно, що бере участь в одному виробничому циклі, який зазвичай становить менше одного року. Їх розмір надає пряме впливом геть собівартість продукції. Потрібно стежити за постійним поповненням, але при цьому їх не повинно бути в надлишку.
Оборотні кошти обслуговують як виробничі процеси, а й звернення (реалізацію). Фонди звернення включають готову продукцію і кошти.
Основною функцією оборотних засобів забезпечення безперебійного виробничого процесу.
Класифікація
Склад оборотних засобів підприємства включає безліч компонентів. Їх можна поділити на кілька груп:
- Запаси на складі. До них відносять сировину, комплектуючі, запасні частини, напівфабрикати, тару, паливо.
- Кошти, які вже у виробничому процесі. До цієї категорії можна віднести незавершене будівництво та виробництво. А також витрати майбутніх періодів за авансових платежів.
- Готова продукція, що знаходиться на складі та вже відвантажена.
- Наявні фінансові кошти у касі підприємства міста і на розрахункових рахунках, короткострокові фінансові інвестиції та дебіторська заборгованість.
Структура оборотних засобів підприємства не є універсальною та залежить від великої кількості факторів. Наприклад, від галузі та технологічної організації виробництва. Чимале значення мають договірні відносини з постачальниками та покупцями, що визначають обсяги та графік відвантажень та оплат.
Звідки компанія бере кошти
Джерела оборотних засобів підприємства може бути як власними, і позиковими чи залученими. Кожна компанія сама визначає, який загальний обсяг оборотних засобів необхідний оптимізації виробничого процесу. Саме тому їх кількість розраховується на підставі мінімально необхідного рівня коштів, який дозволить виготовити та відвантажити запланований обсяг продукції, створити потрібний складський запас без дефіциту та затарювання. Але також слід стежити, щоб їх обсягу вистачало для погашення всіх зобов'язань із контрагентами, співробітниками компанії, державними та податковими органами.
Власні оборотні кошти зазвичай поповнюються із прибутку. Але це не єдине джерело, деякі статті пасиву також можуть бути прирівняні до оборотних засобів. Наприклад, заборгованість з оплати праці, що переходить з одного місяця в інший, а також обов'язкові внески, що супроводжують їй, до фонду соціального страхування. Крім того, як джерела можуть виступати резерви майбутніх платежів, позитивний баланс у ремонтному фонді. У певних сферах бізнесу до таких статей зараховують заставу покупців за зворотну тару. Так як цифри протягом року можуть змінюватись, і іноді досить сильно, то при фінансовому плануванні за основу беруться найменші показники.
Досить складно зробити точні прогнозні розрахунки, бо трапляються ситуації, які потребують внесення термінових коректив. Тому задовольнити потребу підприємства в оборотних коштах лише за рахунок власних фінансів найчастіше буває досить складно. Створення додаткових резервів стратегічно неправильно – це призведе до зниження темпів розвитку компанії. З доцільності, потреба підприємства у додаткових оборотних коштах варто покривати коштами, залученими із боку.
Як встановлюються норми
Для того, щоб компанія функціонувала ефективно, складаються фінансові плани. Вони допомагають, зокрема, здійснити формування оборотних засобів підприємства міста і прорахувати їх необхідний обсяг.
Норматив є величиною, що змінюється, на нього впливають такі фактори:
- обсяг та асортимент продукції;
- умови закупівлі сировини та комплектуючих;
- терміни оплати та відвантаження продукції.
Щоб визначити норматив і склад оборотних засобів підприємства, потрібно порахувати розмір необхідних витрат на створення товару чи послуги за певний період. Тут може виникнути складність, пов'язана з сезонністю. Якщо товар компанії є всесезонним, і попит на нього від цього фактора не залежить, тоді необхідно скористатися річним звітом і взяти за основу квартал, де виробництво було на найвищому рівні.
Якщо компанія випускає сезонний продукт, для аналізу необхідно використовувати дані за квартал, де показники виробництва були на найнижчому рівні. У високий сезон оборотні кошти підприємства будуть сформовані рахунок короткострокових банківських позик.
Нормування здійснюється у грошах.
Способи оцінки елементів обігових коштів
Коли компанія отримує сировину, паливо та інші запаси, тобто оборотні виробничі засоби підприємства, вони враховуються за повною собівартістю. Остання включає як саму вартість ресурсу, так і митні витрати, комісійні платежі і націнку, логістичні витрати, які понесли сторонні підприємства, що виконують ці функції.
Ціна задіяних ресурсів та вартісна оцінка запасів на кінець періоду можуть бути визначені одним із кількох способів:
- Якщо матеріали є унікальними, то вартість визначається за собівартістю кожної одиниці запасу.
- За середньою собівартістю. І тому оцінюється середня вартість всіх наявних матеріалів початку періоду. Значення, що вийшло, додається до середньої вартості всіх матеріалів і ресурсів, куплених протягом періоду.
- Метод ЛІФО, тобто вартісна база ресурсів, що надійшли насамперед, дорівнює ціні матеріалів, придбаних пізніше за все.
- Метод ФІФО за основу береться ціна тих матеріалів, які були придбані першими. При використанні цієї методики прийнято вважати, що у виробництві використовуються ресурси відповідно до черговості їх придбання. Спочатку задіяні ті, що були куплені найпершими. Ціна враховується початку періоду.
Залежно від обраного методу обліку за умов зростаючих цін можна досягти різних показників прибутку. Так, за ЛІФО він буде менше, ніж за ФІФО.
Кругообіг фондів
Для забезпечення безперервного виробничого процесу необхідно, щоб усі матеріальні засоби перебували у постійному кругообігу. Залежно від стадії оборотні фонди підприємства видозмінюють свою форму. З грошової спочатку переходять у продуктивну, а потім у товарну.
Кругообіг складається з трьох стадій:
- При стадії 1 оборотні кошти підприємства (грошова маса) витрачаються на закупівлю необхідної сировини та матеріалів. Тим самим було кошти змінюються на виробничі запаси. Але їхня вартість вважається як аванс. Кошти не витрачаються безповоротно, а вкладаються з розрахунку отримання їх назад, коли весь цикл буде пройдено.
- При стадії 2 відбувається безпосереднє створення продукту із застосуванням робочої сили та придбаних ресурсів. На цій стадії вартість знову змінює свою форму – з виробничої переходить у товарну.
- На третьому (заключному) етапі готовий продукт має бути реалізований. Отже, товарна форма зміниться на грошову. Компанія отримає назад авансовані нею кошти та додатковий дохід.
Оборотні засоби підприємства відрізняються від матеріалів. Вони не витрачаються безповоротно, а постійно перебувають у русі. Спочатку авансуються для створення продукту, потім повертаються після його реалізації та вступають у новий кругообіг.
Оцінка оборотних коштів
Щоб зрозуміти, наскільки грамотно компанія розпоряджається ресурсами у своїй діяльності і чи може вона погасити всі короткострокові зобов'язання, а також для розуміння, куди вона інвестує свої кошти, проводиться аналіз оборотних коштів підприємства.
Розмір особистих оборотних коштів дозволяє дізнатися, чи перевищують поточні активи наявні поточні зобов'язання, і навіть з допомогою яких фінансуються внеоборотные активи (власних чи позикових).
Для оцінки прибутковості підприємства є показники рентабельності. Якщо коштів від продажу продукції достатньо, щоб розрахуватися з постачальниками і покрити всі інші заборгованості, і ще залишиться прибуток, тоді компанія вважається рентабельною.
Показники рентабельності
Ці коефіцієнти ставляться до групи відносних індикаторів, тому чинник інфляції ними впливає. Така система аналізу дозволяє зрозуміти, скільки компанія отримує прибутку з кожного вкладеного рубля.
Рентабельність активів дозволяє побачити розмір прибутку, одержуваного підприємством від вкладення активи. Для цього показник (сума) чистого прибутку необхідно поділити на середню величину активів (СБ).
Щоб проаналізувати, наскільки ефективно інвестуються оборотні кошти, використовують показник рентабельності поточних активів. Можуть бути використані дані рентабельності продажу та рентабельності активів. Сума їхнього твору і є показником рентабельності поточних активів. Існує ще один спосіб розрахунку цього значення. Необхідно суму чистого прибутку поділити у сумі середньої величини поточних активів.
Щоб дізнатися, якою є рентабельність проданих товарів, потрібно величину чистого прибутку розділити на суму отриманої виручки. Результат дозволить оцінити не тільки те, добре чи погано працює підприємство, а й наскільки вірним є підхід до ціноутворення. Існує ще один спосіб оцінки рентабельності продукції – рентабельність обсягу продажів. І тому показник прибутку від проданих товарів необхідно поділити кількість реалізованого обсягу (чи одиниць) продукції.
Щоб проаналізувати, наскільки ефективно здійснюється керування оборотними засобами підприємства, потрібно прорахувати коефіцієнт оборотності МПЗ (матеріально-виробничих запасів). І тому величину собівартості слід розділити середній показник МПЗ.
Щоб зробити порівняльний аналіз раціональності роботи підприємства, рекомендується порівняти коефіцієнти періоду оборотності МПЗ кілька років. Для розрахунку існує формула:
- Тоб МПЗ = 360 / коефіцієнт оборотності МПЗ.
Крім цих показників, використовуються інші коефіцієнти рентабельності: інвестицій, власного капіталу, основного виду діяльності. А також проводиться аналіз дебіторської заборгованості – оцінюється її швидкість оборотності та період погашення. Чим швидше вона погашається, тим менше ризику того, що вона не буде виплачена зовсім.
Про управління обіговими коштами
Якщо компанії не вистачає власних коштів на покриття всіх витрат, необхідно залучати додаткове фінансування за рахунок кредиторської заборгованості. Коли її вичерпано, доводиться брати короткострокові кредити.
За наявності гострої нестачі особистих оборотних засобів є кілька способів вирішення цієї проблеми. Найменш жорстким є отримання всіх можливих відстрочок або розстрочок погашення наявних заборгованостей.
Існують оціночні показники оборотних засобів підприємства, що дозволяють оцінити ефективність. Одним із них є термін оборотності оборотних коштів. Його можна легко розрахувати:
- Тоб ОС = період оборотності запасів + період оборотності дебіторської - середній термін оплати кредиторську заборгованість.
Потрібно прагнути до зниження показників оборотності запасів та дебіторської заборгованості.
Для оцінки фінансових потреб підприємства на поточний момент слід їх розмір розділити на виручку, що отримується від реалізації в день (в середньому) і помножити на 100%. Результат буде у відсотках та покаже, як швидко компанія заробляє на покриття своїх фінансових потреб.
Основні засоби підприємства
Основні та оборотні кошти підприємства є основними елементами у роботі будь-якої компанії. Але що таке основні засоби та чим вони відрізняються від оборотних?
Основні кошти характеризуються тривалим терміном використання, та його частка у собівартості продукції відбивається частково з зносу цих матеріально-речових цінностей.
Основні фонди включають будівлі, споруди, верстати, транспортні засоби, інструменти, інвентар, різні прилади, робочу худобу, багаторічні рослини.
Хоча є й свої обмеження. Наприклад, інвентар та інструменти відносять до основних фондів, тільки якщо їх експлуатаційний термін більше 12 місяців, а вартість має перевищувати 1 млн руб. За меншої вартості вони вважаються оборотними коштами підприємства.
Фонди прийнято розділяти на дві основні категорії: виробничі та невиробничі. Перші безпосередньо задіяні у виробничому процесі та поповнюються рахунок капітальних вкладень. Другі виконують функцію обслуговування основного виробництва, отже, їхня вартість ніяк не впливає на собівартість виробленої продукції. Але не можна говорити, що невиробничі фонди немає жодного впливу ефективність функціонування підприємства. Вкладення в них допомагає покращити рівень життя співробітників, що позитивно позначається на їхньому відношенні до робочих процесів. Вони є хорошим мотиваційним стимулом.
Оборотні кошти підприємства є невід'ємною частиною щоденної роботи підприємства. Щоб вона була прибутковою, а не збитковою, процес повинен бути безперервним кругообігом. Для цього необхідно регулярно аналізувати ефективність їх використання та складати фінансові плани.
