Гроші це те, чого всім (чи майже всім) не вистачає – людям, підприємствам та країнам. Але гроші бувають різні. У вашому гаманці поруч лежать як банкноти (іноді це рублі, долари чи навіть юані), і банківські (кредитні) картки. І те, й інше гроші.

Але ми знаємо, що банкнотою можна розплатитися скрізь (чи майже скрізь), а банківської картки потрібен або банкомат чи термінал. Тобто доступність (ліквідність) цих грошей є різною. Проте це все грошова маса. Що таке грошова маса? Це саме те, що об'єднує ваші (і не тільки ваші) готівкові та безготівкові кошти.

Приклад банківських карток та готівкових купюр яскраво демонструє, що гроші суттєво різняться за своєю доступністю. Тому з метою фінансового та економічного аналізу їх поділяють на агрегати грошової маси.

Види фінансових агрегатів прийнято позначати як М0, М1, М2, М3 (іноді ще й М4).

Розглянемо що таке фінансовий агрегат. Простими словамигрошові агрегати – це сукупність грошових коштіводного "сорту".Наприклад, М0 - це агрегат, який включає готівку, що знаходиться в обігу. Тобто це «готівка» у гаманцях людей, у банках, касах магазинів та підприємств. Таких грошей у загальній грошовій масі не так уже й багато. У Росії це приблизно 20-25% від загальної маси, а в Європі та США – менше 10%.

Розглянемо, як грошова маса та грошові агрегати впливають на стабільність усієї фінансової системи. Отже, що таке М0-М4:

• М0, як зазначалося, це «готівка»;
• М1 включає в себе «готівку» та «безготівку» (банківські картки), вклади в банках («до запитання»), залишки на рахунках будь-яких фізичних та юридичних осіб, а також чеки;
• М2 включає М1 і ще термінові вклади громадян і юросіб;
• М3 це М2 плюс ще ощадні вклади всіх осіб та всіх видів, а також сертифікати банків та організацій, державні облігації;
• М4 застосовується не завжди і включає «готівку» плюс сума кредитів, виданих банками плюс борги уряду.

Читайте також: Що таке ОКОПФ організації та де його взяти

Як бачимо, кожен наступний агрегат включає попередній. Навіщо це потрібно і що означає частка кожного агрегату у структурі грошової маси?

Як грошова маса та її агрегати використовуються в економічному аналізі

У давнину майже вся грошова маса мала характер М0 - «готівка» (монети, а пізніше банкноти). Ще 150 років тому це було близько 90% від усіх грошей. Поступово ця частка знижувалася. Вже 100 років тому ця частка зменшилась до однієї третини. Ці зміни стимулювали економічне зростання. Справді, адже гроші «під матрацом» не можна позичати для закупівлі сировини чи будівництва нового заводу. З іншого боку, збільшення частки «готівки» вказує на недовіру людей та підприємців до фінансової системи.

Подивимося як змінювалася частка «готівки» (М0) у Росії протягом останніх 15 років. Ця частка щодо М2 у період з 2002 по 2017 рік неухильно знижувалася з більш ніж 36% до 20%. Але, звертає на себе увагу, що було два винятки – 2009 та 2015 роки, коли ця частка дещо зросла – на 0.5% у 2009 та 0.1% у 2015 році. Усі ми добре пам'ятаємо, що за процеси відбувалися в економіці та фінансовій сфері у цей період.

Частка готівки в Росії поки що помітно вища, ніж у розвинених країнах Європи та США, що, в першу чергу, пов'язано з недостатньою розвиненістю системи безготівкових платежів, помітною часткою «сірого» та тіньового секторів економіки, які, в основному, працюють з налом» та певним рівнем недовіри населення до банківської системи. Адже досі велика частка трудящих, які отримавши зарплату на банківську картку, біжать до банкомату для переведення в готівку.

На сьогоднішній день найбільш відомим компонентом грошової маси є готівка. Дане поняття поєднує в собі і монети, і банкноти, які разом є лише невеликою частиною засобів обігу. Нині їх сучасне вираження представлено чековими рахунками (вклади до запитання). Вони матеріально не відчутні.

Основні причини зберігання грошей у готівковій формі

Відомо, що їх чотири, зокрема:

• абсолютна ліквідність цього виду засобів обігу;
• зручність їх використання як платіжні кошти;
• резервний аспект у разі гострої потреби фінансових витрат;
• страх неефективного вкладення готівки.

Що є грошові агрегати?

У сучасному аспекті вони складаються з двох головних угруповань ліквідних активів, які виступають альтернативними вимірниками всієї грошової маси.

Грошовий агрегат М1 представлений готівкою та трансакційними депозитами, точніше, спеціальними вкладами, кошти на яких доступні для перерахування стороннім особам як електронного перекладуабо платежу за чеком. Значна кількість обмінних операцій на країнах, мають розвинену ринкову економіку, виробляється переважно у вигляді вищевказаного агрегату, де гроші у ролі безпосереднього кошти обращения.

Чим представлено друге угруповання ліквідних активів, що вимірюють грошову масу?

Грошовий агрегат М2 охоплює більше широкий спектр. Крім своєї основної функції, гроші у разі виступають як засіб накопичення. Розглянутий грошовий агрегат включає:

• депозитні рахунки;
• термінові внески;
• ощадні вклади до запитання та інших.

Тобто це активи, що мають фіксоване значення номінальної вартості та здатні трансформуватися у засіб платежу. У той самий час вони позбавлені можливості переказу іншими особами і наділяють свого власника правом оплати у вигляді чека. Щодо вкладів до запитання, то тут спостерігається незначний дохід від відсотків. Саме М1 обслуговує певні операції щодо реалізації такого показника, як валовий внутрішній продукт, а також розподіляє та перерозподіляє національний дохід та багато іншого.

Грошовий агрегат М2 у межах фінансових ринків розвинених країн належить до взаємним фондам фінансового ринку, точніше, інвестиційним компаніям, які випускають власні акції і тим самим залучають кошти, які згодом вкладаються у різні цінних паперів промислових чи інших корпорацій. Загалом даний агрегат виступає ліквідним засобом накопичення.

Ощадні депозити саме в комерційних банках можуть бути вилучені у будь-який час і трансформовані у готівку. Щодо термінових депозитів, то вони стають доступними вкладнику виключно після закінчення певного періоду. Таким чином вони менш ліквідні (на відміну від ощадних депозитів).

М3 як вимірник грошової маси

Він представлений менш ліквідними активами, зокрема терміновими угодами про зворотний випуск, терміновими позиками у титулах власності взаємних фондів грошового ринку та в євродоларах, а також депозитними сертифікатами. Можна сказати, що грошовий агрегат М3 доповнює М2 суттєвими строковими вкладами (цінні папери, сертифікати), що легко трансформуються в чекові.

Що виступає як найвужчий показник грошової маси?

Грошовий агрегат М0 представлений готівкою, що бере участь у процесі обігу, а саме:

• металевими монетами;
• банкнотами;
• казначейськими квитками.

Металеві монети забезпечують можливість здійснювати незначні угоди. Як правило, вони карбуються з недорогого металу. Реальна вартісна оцінка значно відрізняється від номінальної на користь останньої. Це зроблено для того, щоб не допустити можливості їх переплавлення в зливки з спекулятивною метою.

Казначейські квитки є паперові гроші, випуск яких виробляє казначейство. Вони використовуються переважно в слаборозвинених країнах, наприклад, у Республіці Джибуті або Королівстві Тонга.

Банкноти займають лідируючі позиції у зверненні.

Грошові агрегати в Росії

Як відомо, грошима в рамках сучасної економіки є не лише монети та банкноти, що становлять готівкову грошову форму, а й чеки, банківські вклади та інші представники безготівкової форми.

Грошова маса та грошові агрегати виступають взаємопов'язаними поняттями. Останнє випливає із першого. Цей ланцюжок формується завдяки тому, що грошову масу можна як сукупність активної і пасивної її частин. Перша – готівкові та безготівкові кошти, які обслуговують господарський обіг країни. Пасивна частина виступає у ролі тимчасово які у розрахунках коштів.

Компоненти грошової маси мають відмінні риси за критерієм швидкості та легкості їх трансформації у готівкову форму. Саме внаслідок цього розмежування утворюються відповідні грошові групи (грошові агрегати). Крім того, кожен наступний агрегат доповнює попередній з урахуванням кількох виправлень. У Росії це виділення здійснюється Центробанком.

Структура грошових агрегатів у нашій країні має такий вигляд:

1. М0 – монети та банкноти, що у процесі звернення.
2. М1 = М0 + кошти на поточних, розрахункових та спеціальних рахунках підприємств, вклади домогосподарств, розміщені у банках до запитання, кошти страхових фірм.
3. М2 = М1 + компенсації та термінові банківські вклади домогосподарств.
4. М3 = М2 + облігації та сертифікати держпозики.

Відмінність вищерозглянутої структури від іноземного варіанта її подання

У цілому нині грошові агрегати у Росії немає істотних відмінностей з американської класифікацією даних понять. Однак у США, як правило, агрегат М0 не виділяється, а М3 має докладніше розмежування.

Таким чином, перше угруповання в США представлено готівкою. Грошовий агрегат М1 доповнює угруповання М0 вкладами до запитання, чековими вкладами та дорожніми чеками. Угруповання М2, крім вищезгаданих компонентів, включає акції ВФДР та строкові вклади в межах 100 тис. дол. Агрегат М3 (крім тих, що входять до попереднього грошового угруповання) складається із строкових вкладів номіналом понад 100 тис. дол., комерційних цінних паперів. В американській структурі є п'ятий агрегат (L), що включає, окрім іншого, державні цінні папери.

Отже, можна підсумувати все вищевикладене і дійти невтішного висновку у тому, що грошова маса і грошові агрегати тісно переплетені, точніше, друге поняття разом утворює перше.

Скільки грошей потрібно економіці, щоб забезпечити адекватний розвиток країни?

Розмір грошових агрегатів розраховується у межах класичної кількісної економічної теорії, сформульованої І. Фішером і А. Маршаллом. Відповідно до неї, цінність грошей перебуває у певній залежності від їхньої кількісної складової.

І. Фішер сформував рівняння, яке відображає вказану залежність:

M x V = P x Q, де

V – швидкість передбачуваного обігу грошей;

Q - обсяг товарів, що продаються;

М – величина грошової маси;

Р – сумарний показник величин товарних цін.

Виходячи з вищерозглянутої формули, можна визначити потрібну величину необхідної грошової маси. Вона дорівнює M = P x Q: V.

Від чого залежить величина грошової маси?

Вона пов'язана з трьома показниками, зокрема:

1. Ціна від усього обсягу виробленого та запропонованого до реалізації товару.
2. Середньостатистичний рівень цін у конкретній країні.
3. Швидкість обігу грошей.

Якщо, наприклад, грошова маса виробляє один оборот, тобто доходи відповідних суб'єктів господарювання йдуть на придбання товарів, а згодом повертаються у формі таких же доходів назад, то буде потрібно одна умовна величина грошової маси. А потім, якщо вона робить не один, а три обороти, потрібно втричі менше грошей. У разі збільшення грошової маси до меж, що перевищують допустимий рівень, настає інфляція.

Поняття ліквідності щодо аналізованих агрегатів

Гроші насамперед виступають універсальним вимірником саме економічної цінності відповідних ринкових благ. Вони застосовуються як платіжний засіб за будь-яке з благ, що реалізуються.

З грошима пов'язане таке поняття, як ліквідність – властивість активів у межах ринкової економіки. Отже, засобом платежу може бути будь-який актив. Різниця лише у витратах, пов'язані з процесом його обміну на благо, що купується.

Обмінні витрати прийнято називати трансакційними витратами.

Таким чином, активи можна класифікувати за рівнем ліквідності. Лідером у зв'язку з цим виступають, звичайно, готівка, що має властивість прямого обміну з нульовими витратами. Ліквідний підхід є основою такого вже розглянутого раніше поняття, як фінансові агрегати – угруповання ліквідних активів для підрахунку їх сукупної величини.

Найбільш ліквідними активами з погляду Центрального банку Росії є:

1. Готівкова форма грошей, включаючи гроші у касах комерційних банків.
2. Кошти комерційних банків, розміщені на відповідних кореспондентських рахунках Центробанку.
3. Кошти на депозитних рахунках Центробанку.
4. Кошти комерційних банків, що у фонді обов'язкового резерву Центробанку.

Які функції грошей вважаються основними?

Їх лише три, а саме:

• засіб обміну;
• засіб накопичення багатства чи заощадження;
• міра вартості.

Гроші та грошові агрегати – це два основних поняття, які є центральною ланкою більш широкої категорії, такої як грошова маса.

Контроль за їх кількістю здійснюється державою рамках монетарної чи фінансової політики. Як згадувалося раніше, ця функція покладено у Росії Центральний банк, а вимірювальними інструментами виступають фінансові агрегати (М0, М1, М2, М3).

У аспекті макроекономічного аналізу найчастіше застосовуються угруповання М1, М2. Також іноді виділяється такий показник готівки, як «квазі-гроші», що має позначення QM і різниця агрегатів М2, М1. Він представлений ощадними та терміновими депозитами, отже, М2 можна виразити сумою показників М1 та QM.

Динаміка грошових угруповань залежить від низки причин, включаючи рух процентної ставки. Таким чином, якщо ставка зростає, то агрегати М2, М3 можуть істотно випереджати М1, тому що їх складові компоненти приносять дохід як відсоток. До складу угруповання М1 Останнім часомстали входити нові види вкладів, які приносять дохід як проценти, і це тим самим згладжує різницю в динаміці грошових агрегатів, обумовленої рухом процентної ставки.

В рамках російської статистики застосовуються такі вузькі трактування основних грошових агрегатів, а саме:

• М1 - "гроші";
• QM – «квазі-гроші» – ощадні та термінові депозити;
• М2 - "широкі гроші".

22.10.2018 09:16

Поняття грошової маси

Грошової масою вважається обсяг державного запасу грошей у рублевому еквіваленті, обслуговує грошові потоки, що формують грошовий обіг.

Грошова маса — сукупність грошей, які звертаються в економіці країни в певний період часу, як готівкових, так і безготівкових, що знаходяться на поточних та ощадних рахунках. Іншими словами, це загальна кількість грошей у обігу в певний період часу. Таким чином, до сукупної грошової маси включаються безготівкові та готівкові гроші.

У готівкову грошову масу входять:

• розмінна монета;
• паперові гроші (казначейські білети, асигнації);
• кредитні кошти (чеки, векселі).

Безготівкову грошову масу враховують:

• на дебетових та кредитних пластикових картках;
• на вкладах та депозитах;
• на розрахункових, поточних рахунках;
• у електронних грошах.

Держави, що демонструють сприятливе економічне становище, мають переважно безготівкові грошові потоки. Обсяг готівки, що є в обігу громадян та інших учасників національного ринку, становить не більше 5% від загального обсягу грошової маси. На території держав із банківською системою низького ступеня надійності, недостатньо розвиненими ринковими відносинами, співвідношення безготівкової та готівкової грошової маси кардинально відрізняється. Чим більше готівки на руках, тим нижчий рівень ринкової економіки.

Динаміка частки готівки у загальній грошовій масі Росії

Незважаючи на те, що структура грошового обсягу змінилася за Останніми роками, А показник готівки знизився на 10%, тіньова економіка до процвітає, оскільки рівень готівки ще недостатньо малий. Небажання населення розміщувати вільний капітал на банківських рахунках свідчить про його недовіру до банківської структури зокрема та кредитно-фінансової політики держави в цілому.

Структура грошової маси

У структурі грошової маси можна виділити активну частину, яка формується реальними грошима, що безпосередньо беруть участь у господарському обороті, і пасивну , що формується грошима на рахунках, які потенційно можуть бути розрахунковими коштами. У цьому в повному обсязі компоненти пасивної частини можна використовувати як розрахунковий засіб.

Грошові агрегати М0, М1, М2, М3, М4

Принцип побудови грошової маси заснований на зменшення ліквідності активів, що входять до її складу. Склад та структуру готівкової грошової маси характеризують грошові агрегати. Ієрархічна структура фінансових агрегатів передбачає, кожен наступний агрегат включає у собі попередній. Від країни до країни можуть бути відмінності у визначенні та класифікації кожного агрегату.

Грошові агрегати- види фінансів і коштів, відрізняються своїм рівнем ліквідності (можливістю швидкого перетворення на готівку), показник структури грошової маси. Є вимірниками грошової маси, залежно від типу рахунку, де вони перебувають.

Центральним банком РФ розраховуються фінансові агрегати М0, М1, М2, М3.

Грошовий агрегат М0- це готівка, що звертається в економіці (паперові банкноти та металеві монети), що є найбільш ліквідною частиною грошової маси.

Грошовий агрегат М1= М0 (готівка) + інші грошові еквіваленти, які можна легко конвертувати в готівку (чеки, кошти населення на вкладах до запитання, кошти на розрахункових, поточних та інших рахунках до запитання нефінансових та фінансових організацій(крім кредитних)), виражені у національній валюті.

Грошовий агрегат М2= М1 + короткострокові вклади (термінові вклади, кошти на рахунках строкових депозитів, залучених від населення, нефінансових та фінансових організацій (крім кредитних)) у національній валюті та деякі фонди грошового ринку. Грошовий агрегат М2 – це грошова маса у національному визначенні Росії.

Грошовий агрегат М3= М2 + довгострокові вклади, облігації державної позики, казначейські ощадні облігації, депозитні сертифікати

Грошовий агрегат M4розраховується в деяких країнах, таких як Велика Британія. Грошовий агрегат М4 = М3 + всі фінансові компоненти і фінансові сурогати, які мають нижчою ліквідністю, портфель державних цінних паперів у небанківських власників.

Вузькі та широкі гроші

Вузькі гроші- Термін визначальний найбільш ліквідні інструменти. Найчастіше характеризується агрегатами М0 чи М1, залежно від країни.

Широкі гроші- Термін, що визначає всю сукупність активів, які можуть використовуватися для здійснення платежів. Визначення широких грошей також варіюється від країни до країни, але загалом це інструменти, доступ до яких можливий більш ніж через 24 години.

Обсяг грошової маси в Росії за роками

Динаміка грошової маси (М2) на початок 2008 – 2019 рр., 2 кв. 2019 за даними Банку Росії (ЦБ РФ)

Динаміка грошових агрегатів М0, M1, М2 на початок 2011 – 2019 рр., 2 кв. 2019 за даними Банку Росії (ЦБ РФ)

Аналізуючи динаміку грошової маси, можна визначити економічний стан країни. З 2008 по 2019 рік відзначається середній приріст грошової маси на 13%, причому у кризовий 2008 його величина наближена до 1%, тоді як у 2011 році - 31%. Протягом 2013-2018 років. рівень приросту з 12% знизився до 2,2%, що говорить про наявність заходів із боку ЦП щодо зниження інфляції. Оборотною стороною може бути свідчення того, що в країні наростає криза.

Грошова маса Росії у 2018 році та на 1 квітня 2019 року

Статистика Центробанку РФ говорить, що станом на кінець 2018 року агрегат М2 = 47109,3 млрд руб., Що вище значення на початку року на 6667,1 млрд руб. чи 11%. У першому кварталі 2019 року грошова маса знизилася на 2,1% на початок року. Проте, враховуючи щорічний приріст М2, очікується його збільшення й у 2019 році.

Динаміка приросту готівки поза банківською системою за 2018 рік свідчить про те, що їх побільшало на 10,57%. За перший квартал 2019 року обсяг готівки (М0) знизився з 9339 млрд на 3.8% (у грошовому вираженні - на 358,4 млрд руб.) і склав 8980,6 млрд.руб.

Банківські депозити населення за 2018 рік також показали приріст - 10,87% і склали 20643 млрд рублів. Станом на 1 квітня поточного року обсяг коштів на таких депозитах незначно знизився - на 0,7% і склав 20 857 млрд.

Статистичні дані вказують на те, що в грошовому обсязі все ще досить великий відсоток займають готівку (М0), що знаходяться поза банківською системою. Незважаючи на те, що частка готівки в грошовій масі продовжує знижуватися, громадяни РФ продовжують витрачати на покупки багато готівки, нехтуючи такими платіжними інструментами, як пластикові банківські картки. Водночас збільшення депозитних коштів порівняно з минулим роком – позитивний показник, що вказує на успішну монетарну політику державно-кредитного апарату.

Коефіцієнт монетизації

Коефіцієнт монетизації - показник, що характеризує потребу економіки в грошовій масі. У державі з позитивним економічним станом та мінімальним відсотком інфляції цей показник становить не менше 50%. У РФ рівень монетизації за 2018 рік становив 43,2%, що свідчить про недостатній розвиток ринкової економіки.

Грошова маса у різних країнах

Динаміка грошової маси М2 2008 – 2019 рр. за даними сайтів Національних банків, у національних валютах

Динаміка грошової маси М2 2008 – 2019 рр. за даними сайтів Національних банків, перерахована в долари США за офіційними курсами

Грошова маса всіх країн має тенденцію до збільшення, проте в жодній країні немає такого зростання, як у Китаї. З 2008 року обсяг М2 у цій країні збільшився у 3,8 раза, набагато обігнавши США та в абсолютній величині. Грошова маса США за цей же період збільшилася на 6 206,7 млрд. доларів або на 1,75 раза.

Контроль за грошовою масою

На законодавчому рівні регулювання грошової маси (безготівкової та готівкової) здійснюється Центральним банком РФ.

Напрями політики контролю над грошовою масою:

• проведення ефективної грошово-кредитної політики;
• управління державним боргом;
• реалізація податкової політики;
• формування фінансового ринку;
• контроль за грошовою масою під час проведення монетарної політики.

До інструментів регулювання грошової маси належать такі:

Операції на відкритому ринку як основний інструмент регулювання. Застосовується через вплив на обсяг ресурсів комерційних банків шляхом купівлі-продажу казначейських векселів, державних облігацій та інших цінних паперів із вчиненням зворотної угоди через визначений час. Купуючи такі цінні папери, комерційні банки знижують обсяг коштів, які можуть бути спрямовані на кредитування клієнтів, що в результаті призводить до збільшення позичкового відсотка. При зворотному продажу Центральному банку цінних паперів банки залучають собі додаткові ресурси.

Девізні операції, що полягають у купівлі та продажу Центральним банком іноземної валюти з метою підтримки курсу національної валюти, запобігання його різким коливанням та протидії спекулятивним настроям учасників ринку.

Депозитні операції Банку Росії, використовувані керувати зайвою ліквідністю комерційних банків. Ці операції дозволяють ЦБ оперативно залучати вільні кошти банків депозити, швидко нейтралізуючи їх можливий тиск на валютний ринок, цим не допускаючи знецінення національної валюти та зростання інфляції.

Політика облікової ставки (дисконтна політика), яка полягає у регулювання відсотка за позиками, що залучаються комерційними банками у Банку Росії. Збільшення ставки по обліково-позичковим операціям покликане обмежити темпи зростання інфляції шляхом «стиснення» грошової маси, що у зверненні.

Зміна норми обов'язкових резервів, яка встановлюється Центральним банком. Її підвищення призводить до того, що значна частина банківських коштів блокується на рахунках ЦП, відповідно не може бути використана банками для видачі кредитів. Внаслідок цього скорочується грошова маса в обігу.

Комплекс заходів, пов'язаний із вилученням Центральним банком зайвих вільних коштів з економіки стерилізацією грошової маси. Це проводиться у зв'язку з тим, що такий надлишок грошей може спричинити інфляцію та інші негативні процеси в економіці країни.

Змін руху грошей на певну дату та за певний період у фінансовій статистиці використовуються грошові агрегати М0, М1, М2, М3, М4.

Агрегат М0 включає готівку в обігу: банкноти, металеві монети, казначейські квитки (у деяких країнах). Металеві монети, що становлять незначну частку готівки (у розвинених країнах 2-3%), дають можливість особам здійснювати дрібні угоди. Зазвичай ці монети карбуються з дешевих металів. Реальна вартість монети значно нижча за номінальну, щоб не допустити їх переплавлення з метою прибуткового продажу у вигляді злитків. Казначейські квитки – паперові гроші, емісії яких здійснюються казначейством. Переважна роль належить банкнотам.

Агрегат М1 складається з агрегату М0 та коштів на поточних рахунках банків. Кошти на рахунках можуть використовуватися для платежів у безготівковій формі, через трансформацію у готівку та без переказу на інші рахунки. Для розрахунків за допомогою коштів на цих рахунках їх власники виписують платіжні доручення (переважна форма розрахунків у російській економіці) або чеки та акредитиви. Саме агрегат М1 обслуговує операції з реалізації валового внутрішнього продукту (ВВП), розподілу та перерозподілу національного доходу, накопичення та споживання.

Агрегат М2 містить агрегат М1, термінові та ощадні депозити у комерційних банках, а також короткострокові державні цінні папери. Останні не функціонують як засіб обігу, проте можуть перетворитися на готівку чи чекові рахунки. Ощадні депозити у комерційних банках вилучаються у час і перетворюються на готівку. Термінові депозити доступні вкладнику тільки після закінчення певного терміну і, отже, мають меншу ліквідність, ніж ощадні депозити.

Агрегат М3 містить агрегат М2, ощадні вклади в спеціалізованих кредитних установах, а також цінні папери, що звертаються на грошовому ринку, у тому числі комерційні векселі, що виписуються підприємствами. Ця частина коштів, вкладена в цінні папери, створюється не банківською системою, але перебуває під її контролем, оскільки перетворення векселі на засіб платежу вимагає, зазвичай, акцепту банку, тобто. гарантії оплати банком у разі неплатоспроможності емітента.

Агрегат М4 дорівнює агрегату М3 плюс різні формидепозитів у кредитних установах.

Між агрегатами необхідна рівновага, інакше відбувається порушення грошового обігу. Практика підказує, що рівновага настає за М2 > М1; воно зміцнюється за М2 + М3 > М1. І тут грошовий капітал перетворюється з готівкового обороту в безготівковий. При порушенні такого співвідношення між агрегатами в грошовому обігу починаються ускладнення: нестача грошових знаків, зростання цін та ін.

У Росії її для розрахунку сукупної грошової маси застосовують агрегати М0, М1, М2 М3. До фінансових агрегатів відносять; М0 - готівка в обігу; М1, крім М0 - кошти підприємств на розрахункових, поточних, спеціальних рахунках банках, депозити населення ощадних банках до запитання, кошти страхових компаній; М2; дорівнює М1 плюс термінові депозити населення ощадних банках, зокрема компенсація; М3 складається з М2 та сертифікатів, облігацій державної позики.

З повагою Молодий аналітик

Гроші. Кредит. Банки [Відповіді на екзаменаційні квитки] Варламова Тетяна Петрівна

7. Грошові агрегати. Грошова база

Грошові агрегати- Показники, що використовуються при аналізі кількісних змін грошового звернення на певну дату і за певний період, а також для розробки заходів щодо регулювання темпів зростання та обсягу грошової маси.

До основних грошових агрегатів, що застосовуються у фінансовій статистиці промислово розвинених країн, належать такі:

1) агрегат М 1 – це гроші у вузькому значенні слова, т.з. гроші для угод. Вони включають готівку (банкноти та монети в обігу та в касах підприємств та організацій, казначейські квитки в окремих країнах), що звертаються поза банками, а також гроші на поточних рахунках (рахунках «до запитання») у банках, інші чекові вклади, дорожні чеки, іноді кредитні картки. Потрібно зауважити, що депозити на поточних рахунках виконують всі функції грошей і можуть бути спокійно перетворені на готівку. Саме агрегат М 1 обслуговує операції з реалізації валового внутрішнього продукту, розподілу та перерозподілу національного доходу, накопичення та споживання;

2) агрегат М 2 – це гроші у більш широкому значенні слова, які включають всі компоненти М 1 , термінові та ощадні депозити в комерційних банках (як правило, невеликих розмірів і до 4 років), тобто заощадження, легко оборотні в готівку, а також короткострокові державні цінних паперів. Останні не функціонують як засіб обігу, проте можуть перетворитися на готівку. Ощадні депозити у комерційних банках вилучаються у час і перетворюються на готівку. Термінові депозити доступні вкладнику лише після закінчення певного терміну і, отже, мають меншу ліквідність, ніж ощадні депозити;

3) агрегат М 3 включає М 2 , ощадні вклади в спеціалізованих кредитних установах, а також цінні папери, що звертаються на грошовому ринку, в т. ч. комерційні векселі, що виписуються підприємствами. Ця частина коштів, вкладена в цінні папери, створюється не банківською системою, але перебуває під її контролем, оскільки перетворення векселі на засіб платежу вимагає, зазвичай, акцепту банку, т. е. гарантії оплати банком у разі неплатоспроможності емітента;

4) агрегат М 4 включає М 3 і різні форми депозитів у великих кредитних установах. Між агрегатами необхідна рівновага, інакше відбувається порушення грошового обігу. Практика підказує, що рівновага настає при М 2 > М 1 вона зміцнюється при М 2 + М 3 > М 1 . І тут грошовий капітал перетворюється з готівкового обороту в безготівковий. При порушенні такого співвідношення між агрегатами в грошовому обігу починаються ускладнення (нестача грошових знаків, зростання цін та ін.).

У Росії розрізняють такі різновиди грошей:

1) М 0 - включає всі наявні в обігу гроші, паперові та металеві;

2) М 1 – включає М 0 та кошти на розрахункових, поточних та спеціальних рахунках підприємств та населення, депозити населення у банках «до запитання»;

3) М 2 - Включає М 1 і термінові депозити населення в банках;

4) М 3 - Включає М 2 і депозитні, і ощадні сертифікати, облігації державної позики.

Самостійним компонентом грошової маси Російської Федераціїє грошова база. Вона включає агрегат М 0 , кошти у касах банків, обов'язкові резерви банків у Центральному банку Росії та його кошти на кореспондентських рахунках у Центральному банку РФ.

Використання різних показників грошової маси дозволяє диференційовано підійти до аналізу стану грошового обігу.