Pieniądze to coś, czego każdemu (lub prawie każdemu) brakuje - ludziom, firmom i krajom. Ale pieniądze są inne. W Twoim portfelu znajdują się zarówno banknoty (czasem ruble, dolary, a nawet juany), jak i karty bankowe (kredytowe). Oba pieniądze.

Ale wszyscy wiemy, że banknotem można płacić wszędzie (lub prawie wszędzie), a do karty bankowej potrzebny jest bankomat lub terminal. Oznacza to, że dostępność (płynność) tych pieniędzy jest inna. Jednak to wszystko jest podaż pieniądza. Co to jest podaż pieniądza? To jest dokładnie to, co łączy Twoje (i nie tylko) środki pieniężne i bezgotówkowe.

Przykład kart bankowych i gotówki dobitnie pokazuje, że pieniądze różnią się znacznie pod względem ich dostępności. Dlatego na potrzeby analizy finansowej i ekonomicznej dzieli się je na agregaty podaży pieniądza.

Typy agregatów monetarnych są zwykle oznaczane jako M0, M1, M2, M3 (czasem także M4).

Zastanów się, czym jest agregat monetarny. W prostych słowach agregaty pieniężne są agregatami funduszy pieniężnych tego samego „rodzaju”. Na przykład M0 to agregat zawierający gotówkę w obiegu. Oznacza to, że jest to „gotówka” w portfelach ludzi, w bankach, kasach sklepów i firm. W całkowitej podaży pieniądza nie ma ich tak dużo. W Rosji jest to około 20-25% całkowitej masy, aw Europie i USA mniej niż 10%.

Zastanów się, jak podaż pieniądza i agregaty monetarne wpływają na stabilność całego systemu finansowego. Czym więc jest M0-M4:

• M0, jak już wspomniano, to „gotówka”;
• M1 obejmuje „gotówkowe” i „bezgotówkowe” (karty bankowe), depozyty w bankach („na żądanie”), salda na rachunkach osób fizycznych oraz osoby prawne jak również czeki;
• M2 obejmuje M1 oraz lokaty terminowe obywateli i osób prawnych;
• M3 to M2 plus depozyty oszczędnościowe wszystkich osób i wszystkich typów, a także certyfikaty banków i organizacji, obligacje rządowe;
• M4 nie zawsze jest stosowany i obejmuje „gotówkę” plus kwotę kredytów udzielonych przez banki plus dług publiczny.

Przeczytaj także: Czym jest organizacja OKOPF i gdzie ją zdobyć

Jak widać, każda kolejna jednostka zawiera poprzednią. Dlaczego jest to konieczne i co oznacza udział każdego agregatu w strukturze podaży pieniądza?

Jak podaż pieniądza i jej agregaty są wykorzystywane w analizie ekonomicznej

W starożytności prawie cała podaż pieniądza miała postać M0 – „gotówka” (monety, a później banknoty). Jeszcze 150 lat temu było to około 90% wszystkich pieniędzy. Udział ten stopniowo malał. Już 100 lat temu udział ten spadł do jednej trzeciej. Zmiany te pobudziły wzrost gospodarczy. Rzeczywiście, pieniędzy „pod materac” nie można pożyczyć na zakup surowców lub budowę nowego zakładu. Z drugiej strony wzrost udziału „gotówki” wskazuje na nieufność ludzi i przedsiębiorców do systemu finansowego.

Zobaczmy, jak zmienił się udział gotówki (M0) w Rosji w ciągu ostatnich 15 lat. Udział ten w stosunku do M2 w okresie 2002-2017 systematycznie spadał z ponad 36% do 20%. Warto jednak zauważyć, że były dwa wyjątki – 2009 i 2015, kiedy udział ten nieznacznie wzrósł – o 0,5% w 2009 roku i 0,1% w 2015 roku. Wszyscy dobrze pamiętamy, jakie procesy zachodziły w tym okresie w sferze gospodarczej i finansowej.

Udział gotówki w Rosji jest nadal zauważalnie wyższy niż w rozwiniętych krajach Europy i Stanów Zjednoczonych, co wynika przede wszystkim z niedorozwoju systemu płatności bezgotówkowych, zauważalnego udziału „szarych” i cienistych sektorów gospodarka, która pracuje głównie z „ gotówką ”i pewnym poziomem nieufności ludności do systemu bankowego. W końcu nadal istnieje duża część pracowników, którzy po otrzymaniu wynagrodzenia na karcie bankowej biegną do bankomatu, aby wypłacić pieniądze.

Obecnie najbardziej znanym składnikiem podaży pieniądza jest gotówka. Koncepcja ta łączy zarówno monety, jak i banknoty, które razem stanowią tylko niewielką część środka obiegu. Obecnie ich współczesnym wyrazem są rachunki czekowe (depozyty na żądanie). Nie są materialnie namacalne.

Główne powody trzymania pieniędzy w gotówce

Wiadomo, że jest ich cztery, a w szczególności:

• absolutna płynność tego rodzaju medium obiegu;
• łatwość użycia jako środka płatniczego;
• rezerwa w przypadku pilnej potrzeby poniesienia wydatków finansowych;
• strach przed nieefektywną inwestycją gotówkową.

Czym są agregaty pieniężne?

W nowoczesnym aspekcie składają się z dwóch dominujących grup aktywów płynnych, które działają jako alternatywne mierniki całej podaży pieniądza.

Suma pieniężna M1 jest reprezentowana przez depozyty gotówkowe i transakcyjne, a dokładniej depozyty specjalne, na których środki są dostępne do przekazania osobom trzecim jako przelew elektroniczny lub płatność czekiem. Znaczna liczba transakcji wymiany w krajach o rozwiniętej gospodarce rynkowej dokonywana jest głównie za pośrednictwem powyższego agregatu, w którym pieniądz pełni rolę bezpośredniego środka wymiany.

Jak przedstawia się druga grupa aktywów płynnych, które mierzą podaż pieniądza?

Suma pieniężna M2 obejmuje ponad szeroki zasięg... Oprócz swojej głównej funkcji pieniądze w tym przypadku pełnią również funkcję środka akumulacji. Rozpatrywany agregat monetarny obejmuje:

• rachunki depozytowe;
• warunki przechowywania;
• depozyty na żądanie itp.

Oznacza to, że są to aktywa o stałej wartości nominalnej, które można przekształcić w środek płatniczy. Jednocześnie są pozbawieni możliwości przelewu przez innych i nie dają właścicielowi prawa do zapłaty czekiem. Jeśli chodzi o depozyty na żądanie, dochody odsetkowe są niewielkie. To właśnie M1 służy pewnym operacjom w zakresie realizacji takiego wskaźnika jak produkt krajowy brutto, a także dystrybuuje i redystrybuuje dochód narodowy i wiele innych.

Agregat monetarny M2 na rynkach finansowych krajów rozwiniętych odnosi się do funduszy inwestycyjnych rynku pieniężnego, a dokładniej firm inwestycyjnych, które emitują własne akcje i w ten sposób przyciągają środki, które są następnie inwestowane w różne papiery wartościowe przedsiębiorstw przemysłowych lub innych. Ogólnie rzecz biorąc, jednostka ta działa jak płynny magazyn wartości.

Depozyty oszczędnościowe w bankach komercyjnych można w każdej chwili wycofać i zamienić na gotówkę. W przypadku lokat terminowych są one dostępne dla deponenta dopiero pod koniec określonego okresu. Dzięki temu są mniej płynne (w przeciwieństwie do lokat oszczędnościowych).

3 jako miara podaży pieniądza

Reprezentują ją mniej płynne aktywa, w szczególności terminowe umowy reemisyjne, kredyty terminowe z tytułu własności funduszy inwestycyjnych rynku pieniężnego iw eurodolarach oraz certyfikaty depozytowe. Można powiedzieć, że agregat pieniężny M3 uzupełnia M2 o znaczne depozyty terminowe (papiery wartościowe, certyfikaty), które łatwo przekształcają się w czekowe.

Jaki jest najwęższy wskaźnik podaży pieniądza?

Suma pieniężna M0 jest reprezentowana przez środki pieniężne zaangażowane w proces obiegu, a mianowicie:

• monety metalowe;
• banknoty;
• banknoty skarbowe.

Monety metalowe zapewniają możliwość dokonywania drobnych transakcji. Z reguły są wybijane z niedrogiego metalu. Rzeczywisty kosztorys różni się znacznie od nominalnego na korzyść tego ostatniego. Odbywa się to w celu zapobieżenia możliwości ich stopienia we wlewki w celach spekulacyjnych.

Bony skarbowe to papierowe pieniądze emitowane przez Skarb Państwa. Stosowane są głównie w krajach słabo rozwiniętych, takich jak Republika Dżibuti czy Królestwo Tonga.

Banknoty zajmują wiodącą pozycję w obiegu.

Agregaty monetarne w Rosji

Jak wiadomo, w ramach nowoczesnej gospodarki pieniądz to nie tylko monety i banknoty, które stanowią gotówkową formę pieniądza, ale także czeki, depozyty bankowe i inni przedstawiciele formy bezgotówkowej.

Podaż pieniądza i agregaty pieniężne to pojęcia powiązane ze sobą. To ostatnie wynika z pierwszego. Łańcuch ten powstaje dzięki temu, że podaż pieniądza może być reprezentowana jako połączenie jego aktywnej i pasywnej części. Pierwszy to fundusze gotówkowe i bezgotówkowe, które służą obrotowi gospodarczemu kraju. Część pasywna pełni rolę środków czasowo niewykorzystanych w obliczeniach.

Składniki podaży pieniądza wyróżniają się szybkością i łatwością przekształcenia w gotówkę. W wyniku tego rozróżnienia powstają odpowiednie grupy monetarne (agregaty monetarne). Dodatkowo każda kolejna jednostka uzupełnia poprzednią, z zastrzeżeniem kilku poprawek. W Rosji alokację tę przeprowadza Bank Centralny.

Struktura agregatów monetarnych w naszym kraju przedstawia się następująco:

1. М0 - monety i banknoty uczestniczące w procesie obiegu.
2. M1 = M0 + środki na rachunkach bieżących, rozliczeniowych i specjalnych firm, depozyty gospodarstw domowych składane w bankach na żądanie, fundusze zakładów ubezpieczeń.
3. M2 = M1 + rekompensaty i lokaty terminowe gospodarstw domowych.
4. M3 = M2 + obligacje i rządowe certyfikaty kredytowe.

Różnica między powyższą strukturą a obcą wersją jej prezentacji

Ogólnie rzecz biorąc, agregaty monetarne w Rosji nie odbiegają znacząco od amerykańskiej klasyfikacji tych pojęć. Jednak w USA z reguły nie rozróżnia się jednostki M0, a M3 ma bardziej szczegółowe wytyczenie.

Tak więc pierwszą grupę w Stanach Zjednoczonych reprezentuje gotówka. Agregat pieniężny M1 uzupełnia grupę M0 o depozyty na żądanie, depozyty czekowe i czeki podróżne. W skład grupy M2 oprócz powyższych składowych wchodzą akcje WFDR oraz depozyty terminowe w granicach 100 tys. 100 tys., komercyjne papiery wartościowe. W strukturze amerykańskiej występuje piąty agregat (L), w skład którego wchodzą m.in. rządowe papiery wartościowe.

Możemy więc podsumować wszystkie powyższe i stwierdzić, że podaż pieniądza i agregaty pieniężne są ze sobą ściśle powiązane, a dokładniej, druga koncepcja razem tworzy pierwszą.

Ile pieniędzy potrzebuje gospodarka, aby zapewnić odpowiedni rozwój kraju?

Wartość agregatów monetarnych obliczana jest w ramach klasycznej ilościowej teorii ekonomii sformułowanej przez I. Fishera i A. Marshalla. Według niej wartość pieniądza jest w pewnej mierze zależna od ich składowej ilościowej.

I. Fisher ułożył równanie, które odzwierciedla wskazaną zależność:

M x V = P x Q, gdzie

V to stopa rzekomego obiegu pieniądza;

Q to ilość sprzedanych towarów;

M to wartość podaży pieniądza;

P to całkowity wskaźnik wartości cen towarów.

Na podstawie powyższego wzoru możesz określić pożądaną wartość wymaganej podaży pieniądza. Jest równy: M = P x Q: V.

Od czego zależy wartość podaży pieniądza?

Wiąże się to z trzema wskaźnikami, w szczególności:

1. Cena z całkowitej ilości towarów wyprodukowanych i oferowanych do sprzedaży.
2. Średni statystyczny poziom cen w danym kraju.
3. Prędkość obiegu pieniądza.

Jeśli np. podaż pieniądza wytwarza jeden obrót, to znaczy dochody odpowiednich podmiotów gospodarczych trafiają na zakup dóbr, a następnie zwracają się w postaci tego samego dochodu, to jedna warunkowa kwota podaży pieniądza być potrzebnym. A potem, jeśli zrobi nie jedną, ale trzy tury, zajmie to trzy razy mniej pieniędzy. W przypadku wzrostu podaży pieniądza do granic przekraczających dopuszczalny poziom, pojawia się inflacja.

Pojęcie płynności w odniesieniu do rozpatrywanych agregatów

Przede wszystkim pieniądz działa jako uniwersalna miara wartości ekonomicznej odpowiednich dóbr rynkowych. Są używane jako środek płatniczy za każdy sprzedawany towar.

Pieniądz kojarzy się z taką koncepcją, jak płynność – właściwość aktywów wewnątrz gospodarka rynkowa... Tak więc każdy zasób może być środkiem płatniczym. Jedyną różnicą są koszty związane z procesem wymiany na zakupiony towar.

Koszty wymiany są zwykle nazywane kosztami transakcyjnymi.

W ten sposób aktywa można klasyfikować według stopnia płynności. Liderem pod tym względem jest oczywiście gotówka, która ma właściwość bezpośredniej wymiany przy zerowych kosztach. Podejście płynne jest podstawą takiej koncepcji omówionej już wcześniej jako agregaty pieniężne – grupowanie aktywów płynnych w celu obliczenia ich całkowitej wartości.

Najbardziej płynnymi aktywami z punktu widzenia Centralnego Banku Rosji są:

1. Pieniądz gotówkowy, w tym pieniądze w kasach banków komercyjnych.
2. Środki banków komercyjnych umieszczone na odpowiednich rachunkach korespondencyjnych w Banku Centralnym.
3. Środki na rachunkach depozytowych Banku Centralnego.
4. Środki banków komercyjnych utrzymywane w funduszu rezerwy obowiązkowej Banku Centralnego.

Jakie są główne funkcje pieniądza?

Są tylko trzy z nich, a mianowicie:

• środek wymiany;
• sposób gromadzenia bogactwa lub oszczędności;
• miara wartości.

Pieniądze i agregaty pieniężne to dwa podstawowe pojęcia, które są kluczowe dla szerszej kategorii, takiej jak podaż pieniądza.

Kontrolę nad ich liczbą sprawuje państwo w ramach polityki pieniężnej lub pieniężnej. Jak wspomniano wcześniej, funkcję tę powierzono Bankowi Centralnemu w Rosji, a agregaty monetarne (M0, M1, M2, M3) pełnią funkcję instrumentów pomiarowych.

W aspekcie analizy makroekonomicznej najczęściej stosowanymi ugrupowaniami są M1, M2. Czasami rozróżnia się również taki wskaźnik gotówkowy jak „quasi-pieniądz”, który ma oznaczenie QM i jest różnicą między agregatami M2, M1. Jest reprezentowana przez oszczędności i lokaty terminowe, dlatego M2 można wyrazić jako sumę wskaźników M1 i QM.

Dynamika ugrupowań monetarnych zależy od wielu przyczyn, w tym od ruchu oprocentowanie... Tak więc, jeśli stopa wzrośnie, to agregaty M2, M3 mogą znacznie przewyższyć M1, ponieważ ich składowe generują dochód w postaci odsetek. W ostatnim czasie do grupy M1 zaczęły dołączać nowe typy depozytów, które przynoszą dochód w formie odsetek, a to wygładza różnicę w dynamice agregatów monetarnych wynikającą ze zmiany stopy procentowej.

W ramach statystyki rosyjskiej stosuje się następujące wąskie interpretacje głównych agregatów monetarnych, a mianowicie:

• M1 - „pieniądze”;
• QM - "quasi-money" - oszczędności i lokaty terminowe;
• M2 - "szerokie pieniądze".

22.10.2018 09:16

Koncepcja podaży pieniądza

Podaż pieniądza to wielkość państwowej rezerwy pieniężnej w ekwiwalencie rubla, która służy przepływom pieniężnym tworzącym obieg pieniądza.

Podaż pieniądza to suma pieniędzy krążących w gospodarce kraju w określonym czasie, zarówno gotówkowych, jak i bezgotówkowych, znajdujących się na rachunkach bieżących i oszczędnościowych. Innymi słowy, jest to całkowita ilość pieniądza w obiegu w określonym czasie. Tak więc bezgotówkowe i gotówkowe są włączone do łącznej podaży pieniądza.

Dostawa gotówki obejmuje:

• mała moneta;
• pieniądze papierowe (bony skarbowe, banknoty);
• fundusze kredytowe (czeki, weksle).

Podaż pieniądza bezgotówkowego jest brana pod uwagę:

• na plastikowych kartach debetowych i kredytowych;
• od depozytów i depozytów;
• o rozliczeniach, rachunkach bieżących;
• w pieniądzu elektronicznym.

Państwa, które wykazują korzystną sytuację gospodarczą, mają głównie przepływy pieniężne o charakterze bezgotówkowym. Ilość gotówki dostępnej w obiegu obywateli i innych uczestników rynku krajowego wynosi nie więcej niż 5% całkowitej podaży pieniądza. Na terenie państw z systemem bankowym o niskim stopniu wiarygodności, niewystarczająco rozwiniętymi relacjami rynkowymi stosunek podaży pieniądza bezgotówkowego i gotówkowego jest zasadniczo inny. Im więcej gotówki w kasie, tym niższy poziom gospodarki rynkowej.

Dynamika udziału gotówki w całkowitej podaży pieniądza w Rosji

Pomimo tego, że zmieniła się struktura wolumenu pieniędzy ostatnie lata, a wskaźnik gotówki spadł o 10%, szara strefa w Federacji Rosyjskiej kwitnie, ponieważ poziom gotówki wciąż nie jest wystarczająco mały. Niechęć ludności do lokowania wolnego kapitału na rachunkach bankowych świadczy o nieufności w szczególności do struktury bankowej, a także do polityki kredytowej i finansowej państwa w ogóle.

Struktura podaży pieniądza

W strukturze podaży pieniądza wyróżnić można część aktywną, którą tworzą pieniądze realne, bezpośrednio zaangażowane w obieg gospodarczy, oraz część pasywną, którą tworzą pieniądze na rachunkach, które potencjalnie mogą być środkami rozliczeniowymi. Jednak nie wszystkie komponenty części pasywnej można wykorzystać jako narzędzie obliczeniowe.

Agregaty monetarne M0, M1, M2, M3, M4

Zasada konstruowania podaży pieniądza opiera się na spadku płynności tworzących ją aktywów. Skład i strukturę podaży gotówki charakteryzują agregaty pieniężne. Hierarchiczna struktura agregatów monetarnych zakłada, że ​​każdy kolejny agregat zawiera poprzedni. W zależności od kraju mogą występować różnice w definicji i klasyfikacji każdej jednostki.

Agregaty pieniężne- rodzaje pieniądza i funduszy pieniężnych, różniące się poziomem płynności (możliwością szybkiej zamiany na gotówkę), wskaźnik struktury podaży pieniądza. Są miarami podaży pieniądza, w zależności od rodzaju rachunku, na którym się znajdują.

Bank Centralny Federacji Rosyjskiej oblicza agregaty pieniężne M0, M1, M2, M3.

Podaż pieniądza M0- To gotówka krążąca w gospodarce (papierowe banknoty i metalowe monety), która jest najbardziej płynną częścią podaży pieniądza.

Podaż pieniądza M1= M0 (gotówka) + inne ekwiwalenty środków pieniężnych, które można łatwo zamienić na gotówkę (czeki, środki gospodarstw domowych na depozytach na żądanie, środki na rozrachunek, rachunki bieżące i inne rachunki na żądanie instytucje finansowe(z wyjątkiem kredytu)), denominowane w walucie krajowej.

Podaż pieniądza M2= M1 + depozyty krótkoterminowe (depozyty terminowe, środki na rachunkach lokat terminowych przyciąganych od ludności, organizacji niefinansowych i finansowych (z wyjątkiem kredytów)) w walucie krajowej i niektórych funduszach rynku pieniężnego. Podaż pieniądza M2 wynosi podaż pieniądza w narodowej definicji Rosji.

Podaż pieniądza M3= M2 + depozyty długoterminowe, obligacje pożyczka rządowa, skarbowe obligacje oszczędnościowe, certyfikaty depozytowe.

Podaż pieniądza M4 obliczone w niektórych krajach, takich jak Wielka Brytania. Suma pieniężna M4 = M3 + wszystkie składniki pieniężne i surogaty monetarne o niższej płynności, portfel rządowych papierów wartościowych od posiadaczy niebankowych.

Wąskie i szerokie pieniądze

Ciasne pieniądze- termin określający najbardziej płynne instrumenty. Najczęściej charakteryzuje się agregatami M0 lub M1, w zależności od kraju.

Szerokie pieniądze- termin określający cały zestaw aktywów, które można wykorzystać do dokonywania płatności. Definicja szerokiego pieniądza również różni się w zależności od kraju, ale ogólnie są to narzędzia, do których można uzyskać dostęp w ciągu ponad 24 godzin.

Podaż pieniądza w Rosji według lat

Dynamika podaży pieniądza (M2) na początku 2008 - 2019, II kwartał 2019 według Banku Rosji (Bank Centralny Federacji Rosyjskiej)

Dynamika agregatów monetarnych M0, M1, M2 na początku 2011 - 2019, II kwartał 2019 według Banku Rosji (Bank Centralny Federacji Rosyjskiej)

Analizując dynamikę podaży pieniądza można określić stan ekonomiczny kraju. Od 2008 do 2019 roku nastąpił średni wzrost podaży pieniądza o 13%, a w kryzysowym 2008 roku jego wartość była bliska 1%, podczas gdy w 2011 roku 31%. W latach 2013-2018. tempo wzrostu spadło z 12% do 2,2%, co wskazuje na obecność działań Banku Centralnego mających na celu obniżenie inflacji. Druga strona może świadczyć o narastaniu kryzysu w kraju.

Podaż pieniądza w Rosji w 2018 r. i od 1 kwietnia 2019 r.

Ze statystyk Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej wynika, że ​​na koniec 2018 r. suma M2 = 47109,3 mld rubli, czyli o 6667,1 mld rubli wyższa od wartości z początku roku. lub 11%. W pierwszym kwartale 2019 r. podaż pieniądza spadła o 2,1% w porównaniu z początkiem roku. Niemniej jednak, biorąc pod uwagę roczny wzrost M2, możemy spodziewać się jego wzrostu również w 2019 roku.

Dynamika przyrostu gotówki poza systemem bankowym w 2018 roku wskazuje, że wzrosła ona o 10,57%. W pierwszym kwartale 2019 r. wolumen gotówki (М0) zmniejszył się z 9 339 mld rubli o 3,8% (w ujęciu pieniężnym - o 358,4 mld rubli) i wyniósł 8 980,6 mld rubli.

Depozyty bankowe ludności w 2018 r. również wykazały wzrost - 10,87% i wyniosły 20 643 mld rubli. Od 1 kwietnia br. wielkość środków na takich lokatach nieznacznie spadła - o 0,7% i wyniosła 20 857 mld.

Dane statystyczne wskazują, że gotówka (M0) poza systemem bankowym nadal zajmuje dość duży procent wolumenu pieniądza. Pomimo tego, że udział gotówki w podaży pieniądza nadal spada, obywatele Federacji Rosyjskiej nadal wydają dużo gotówki na zakupy, zaniedbując takie instrumenty płatnicze jak plastikowe karty bankowe. Jednocześnie wzrost środków depozytowych w porównaniu z ubiegłym rokiem jest pozytywnym wskaźnikiem, wskazującym na skuteczną politykę monetarną państwa i aparatu kredytowego.

Wskaźnik monetyzacji

Współczynnik monetyzacji jest wskaźnikiem charakteryzującym zapotrzebowanie gospodarki na podaż pieniądza. W kraju o dobrej kondycji gospodarczej i minimalnej stopie inflacji liczba ta wynosi co najmniej 50%. W Federacji Rosyjskiej poziom monetyzacji w 2018 r. wyniósł 43,2%, co wskazuje na niewystarczający rozwój gospodarki rynkowej.

Podaż pieniądza w różnych krajach

Dynamika podaży pieniądza M2 2008 - 2019 według stron internetowych Banków Narodowych, w walutach narodowych

Dynamika podaży pieniądza M2 2008 - 2019 według stron internetowych banków narodowych, przeliczone na dolary amerykańskie po oficjalnych kursach

Podaż pieniądza we wszystkich krajach ma tendencję do wzrostu, ale żaden kraj nie odnotował takiego wzrostu jak Chiny. Od 2008 r. wielkość M2 w tym kraju wzrosła 3,8-krotnie, znacznie przewyższając Stany Zjednoczone w wartościach bezwzględnych. W tym samym okresie podaż pieniądza w USA wzrosła o 6 206,7 miliarda dolarów, czyli 1,75 razy.

Kontrola podaży pieniądza

Na poziomie legislacyjnym regulację podaży pieniądza (bezgotówkowego i gotówkowego) sprawuje Bank Centralny Federacji Rosyjskiej.

Kierunki polityki kontroli podaży pieniądza:

• prowadzenie skutecznej polityki pieniężnej;
• zarządzanie długiem publicznym;
• realizacja polityki podatkowej;
• tworzenie rynku finansowego;
• kontrola podaży pieniądza w toku polityki pieniężnej.

Instrumenty regulacji podaży pieniądza obejmują:

Operacje otwartego rynku jako główny instrument regulacyjny. Stosuje się ją poprzez wpływ na wielkość zasobów banków komercyjnych poprzez sprzedaż i zakup bonów skarbowych, obligacji skarbowych i innych papierów wartościowych z transakcją odwrotną poprzez określony czas... Kupując takie papiery, banki komercyjne zmniejszają ilość środków, które mogą przeznaczyć na pożyczanie klientom, co ostatecznie prowadzi do wzrostu oprocentowania pożyczek. Odsprzedając papiery wartościowe Bankowi Centralnemu, banki przyciągają dodatkowe środki.

Operacje Motto, które polegają na kupnie i sprzedaży walut obcych przez Bank Centralny w celu utrzymania kursu waluty krajowej, zapobiegają jej ostrym wahaniom i przeciwdziałają nastrojom spekulacyjnym uczestników rynku.

Operacje depozytowe Banku Rosji wykorzystywane do zarządzania nadpłynnością banków komercyjnych. Operacje te pozwalają Bankowi Centralnemu szybko przyciągnąć wolne środki banków na depozyty, szybko neutralizując ich ewentualną presję na rynek walutowy, zapobiegając w ten sposób deprecjacji waluty krajowej i inflacji.

Polityka stopy dyskontowej (polityka dyskontowa), która polega na regulowaniu oprocentowania kredytów zaciągniętych przez banki komercyjne z Banku Rosji. Wzrost stopy operacji księgowych i kredytowych ma na celu ograniczenie tempa wzrostu inflacji poprzez „wyciśnięcie” podaży pieniądza w obiegu.

Zmiany wskaźnika rezerw obowiązkowych ustalanego przez Bank Centralny. Jego wzrost prowadzi do tego, że znaczna część środków bankowych jest „zablokowana” na rachunkach Banku Centralnego, a zatem nie może być wykorzystana przez banki do udzielania kredytów. W rezultacie podaż pieniądza w obiegu jest zmniejszona.

Zestaw działań związanych z wycofywaniem przez Bank Centralny nadwyżek wolnych środków z gospodarki nosi nazwę sterylizacja podaży pieniądza... Dzieje się tak, ponieważ taka nadwyżka pieniędzy może powodować inflację i inne negatywne procesy w gospodarce kraju.

Zmiany w przepływie pieniądza w określonym terminie i okresie w statystyce finansowej wykorzystują agregaty monetarne M0, M1, M2, M3, M4.

Jednostka M0 obejmuje gotówkę w obiegu: banknoty, metalowe monety, bony skarbowe (w niektórych krajach). Monety metalowe, które stanowią znikomy udział gotówki (2-3% w krajach rozwiniętych), umożliwiają dokonywanie drobnych transakcji przez osoby fizyczne. Monety te są zwykle bite z tanich metali. Rzeczywista wartość monety jest znacznie niższa od wartości nominalnej, aby zapobiec jej przetapianiu w celu opłacalnej sprzedaży w postaci kruszcu. Bony skarbowe to papierowe pieniądze emitowane przez Skarb Państwa. Dominującą rolę odgrywają banknoty.

Jednostka M1 składa się z jednostki M0 oraz środków na rachunkach bieżących banków. Środki zgromadzone na rachunkach mogą być wykorzystywane do płatności bezgotówkowych, poprzez zamianę na gotówkę i bez przelewania na inne rachunki. W przypadku rozliczeń z wykorzystaniem środków na tych rachunkach ich właściciele wystawiają polecenia wypłaty (dominująca forma rozliczeń w Rosyjska gospodarka) lub czeki i akredytywy. To jednostka M1 obsługuje operacje sprzedaży produktu krajowego brutto (PKB), dystrybucji i redystrybucji dochodu narodowego, akumulacji i konsumpcji.

Jednostka M2 zawiera jednostkę M1, lokaty terminowe i oszczędnościowe w bankach komercyjnych oraz krótkoterminowe papiery skarbowe. Te ostatnie nie działają jako środek wymiany, ale mogą zamienić się w rachunki gotówkowe lub czekowe. Depozyty oszczędnościowe w bankach komercyjnych są w każdej chwili wycofywane i zamieniane na gotówkę. Lokaty terminowe są dostępne dla deponenta dopiero po określonym czasie i dlatego mają mniejszą płynność niż lokaty oszczędnościowe.

Jednostka M3 zawiera jednostkę M2, depozyty oszczędnościowe w wyspecjalizowanych instytucjach kredytowych, a także papiery wartościowe będące w obrocie na rynku pieniężnym, w tym bony komercyjne emitowane przez przedsiębiorstwa. Ta część środków ulokowanych w papiery wartościowe nie jest tworzona przez system bankowy, ale jest pod jego kontrolą, gdyż przekształcenie weksla w środek płatniczy wymaga co do zasady akceptacji banku, tj. gwarancje jego wypłaty przez bank w przypadku niewypłacalności emitenta.

Jednostka M4 jest równa jednostce M3 plus różne formy depozyty w instytucjach kredytowych.

Równowaga jest konieczna między agregatami, w przeciwnym razie dochodzi do naruszenia obiegu pieniężnego. Praktyka sugeruje, że równowaga zachodzi, gdy M2>M1; staje się silniejszy, gdy M2 + M3> M1. W tym przypadku kapitał pieniężny jest przenoszony z obiegu gotówkowego do obiegu bezgotówkowego. Jeśli ta relacja między agregatami w obiegu pieniężnym zostanie naruszona, zaczynają się komplikacje: brak banknotów, wzrost cen itp.

W Rosji agregaty M0, M1, M2 M3 służą do obliczania całkowitej podaży pieniądza. Agregaty pieniężne obejmują; М0 - gotówka w obiegu; M1, z wyjątkiem M0 - środki przedsiębiorstw w rozliczeniach, rachunki bieżące, specjalne w bankach, depozyty ludności w kasach oszczędnościowych na żądanie, fundusze zakładów ubezpieczeń; M2; równa się M1 plus depozyty terminowe ludności w kasach oszczędnościowych, w tym rekompensaty; M3 składa się z M2 i certyfikatów, obligacji rządowych.

Z pozdrowieniami Młody analityk

Pieniądze. Kredyt. Banki [Odpowiedzi na bilety egzaminacyjne] Varlamova Tatiana Petrovna

7. Agregaty pieniężne. Baza pieniężna

Agregaty pieniężne- wskaźniki wykorzystywane w analizie zmian ilościowych w obiegu monetarnym w określonym terminie i okresie, a także w opracowywaniu środków regulujących tempo wzrostu i wielkość podaży pieniądza.

Główne agregaty monetarne stosowane w statystykach finansowych krajów uprzemysłowionych są następujące:

1) jednostka M 1 Czy pieniądze w wąskim znaczeniu tego słowa, tzw. pieniądze na transakcje. Obejmują one gotówkę (banknoty i monety w obiegu oraz w kasach przedsiębiorstw i organizacji, bony skarbowe w niektórych krajach) w obiegu poza bankami, a także pieniądze na rachunkach bieżących (rachunki „na żądanie”) w bankach, inne depozyty czekowe, podróżne czeki, czasem karty kredytowe. Należy zauważyć, że depozyty na rachunkach bieżących pełnią wszystkie funkcje pieniądza i można je łatwo zamienić na gotówkę. Jest to jednostka M 1, która obsługuje operacje sprzedaży produktu krajowego brutto, dystrybucji i redystrybucji dochodu narodowego, akumulacji i konsumpcji;

2) jednostka M 2 Czy pieniądz w szerszym znaczeniu tego słowa, który obejmuje wszystkie składniki M 1, lokaty terminowe i oszczędnościowe w bankach komercyjnych (zwykle małe i do 4 lat), czyli oszczędności łatwo wymienialne na gotówkę, a także krótkoterminowe rządowe papiery wartościowe. Te ostatnie nie pełnią funkcji środka wymiany, ale mogą zamienić się w gotówkę. Depozyty oszczędnościowe w bankach komercyjnych są w każdej chwili wycofywane i zamieniane na gotówkę. Lokaty terminowe są dostępne dla deponenta dopiero po określonym czasie i dlatego mają mniejszą płynność niż lokaty oszczędnościowe;

3) jednostka M 3 obejmuje M 2, depozyty oszczędnościowe w wyspecjalizowanych instytucjach kredytowych, a także papiery wartościowe będące w obrocie na rynku pieniężnym, w tym bony komercyjne emitowane przez przedsiębiorstwa. Ta część środków lokowanych w papiery wartościowe nie jest tworzona przez system bankowy, ale jest pod jego kontrolą, gdyż przekształcenie weksla w środek płatniczy wymaga co do zasady akceptacji banku, czyli gwarancja jego wypłaty przez bank w przypadku niewypłacalności emitenta;

4) jednostka M 4 obejmuje M 3 oraz różne formy depozytów w dużych instytucjach kredytowych. Równowaga jest konieczna między agregatami, w przeciwnym razie dochodzi do naruszenia obiegu pieniężnego. Praktyka sugeruje, że równowaga występuje, gdy M 2>M 1, wzmacnia się, gdy M 2 + M 3> M 1. W tym przypadku kapitał pieniężny jest przenoszony z obiegu gotówkowego do obiegu bezgotówkowego. Jeśli ta relacja między agregatami w obiegu pieniężnym zostanie naruszona, zaczynają się komplikacje (brak banknotów, wzrost cen itp.).

W Rosji rozróżnia się następujące rodzaje pieniędzy:

1) m 0 - obejmuje wszystkie pieniądze w obiegu, papier i metal;

2) m 1 - obejmuje M 0 i środki na rachunkach rozliczeniowych, bieżących i specjalnych przedsiębiorstw i ludności, depozyty ludności w bankach „na żądanie”;

3) m 2 - obejmuje M 1 i lokaty terminowe ludności w bankach;

4) m 3 - obejmuje certyfikaty M 2 oraz certyfikaty depozytowe i oszczędnościowe, obligacje rządowe.

Niezależny składnik podaży pieniądza Federacja Rosyjska jest baza monetarna... Obejmuje sumę М 0, gotówkę w kasie, rezerwy obowiązkowe banków w Centralnym Banku Rosji i ich środki na rachunkach korespondencyjnych w Centralnym Banku Federacji Rosyjskiej.

Wykorzystanie różnych wskaźników podaży pieniądza pozwala na zróżnicowane podejście do analizy stanu obiegu pieniądza.